20180102-上海中期-今日尾盘研发视点_6页_236kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场多品种的每日分析报告，涵盖股指期货、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等多个板块，主要从宏观面、资金面、技术面及供需基本面等方面进行分析，并给出相应的交易策略建议。

---

主要观点与交易策略

股指期货

• 策略：IF和IH合约偏多思路为主
• 分析要点：
  • 期指早盘低开后震荡上行，午后止跌企稳，IC加权指数涨幅较大。
  • 指数间分化现象减弱，上证指数和上证50指数创近期新高。
  • 现货市场整体上涨，除创业板指数尾盘小幅收跌，其余指数均收涨。
  • 宏观经济数据优于预期，资金面维稳，技术面多头格局未变。

---

贵金属

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 受伊朗动乱及美元指数弱势影响，贵金属跳空高开后震荡。
  • 美元指数跌破93关口，创月度新低，美元多头动摇。
  • 期价处于关键技术关口附近，操作上建议观望。

---

工业金属

铜(CU)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期铜高开低走，价格跌落55000元/吨以下。
  • 现货市场报价混乱，中间商接货意愿积极，但下游采购有限。
  • 市场整体成交前暖后冷，建议暂时观望。

螺纹钢(RB)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 价格波动较大，多空争夺激烈，上方均线压力明显。
  • 厂家报价混乱，下游采购疲软，市场成交一般。
  • 建议以观望为主，关注后续供需变化。

热卷(HC)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 价格震荡走强，突破均线系统压力。
  • 市场库存资源不多，成本支撑较强。
  • 下游采购有限，建议暂时观望。

铝(AL)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期铝波动剧烈，现货报价混乱，持货商出货积极。
  • 供应增加缓慢，需求端支撑有限，建议观望。

锌(ZN)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 现货市场报价分化，部分品牌升水，部分贴水。
  • 下游消费偏弱，市场整体成交清淡，建议观望。

镍(NI)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期镍高开整理，金川公司上调出厂价，持货商报价积极。
  • 采购商按需采购，市场整体成交一般，建议观望。

---

能源化工

焦炭(J)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 现货市场稳中偏强，但钢材市场回调引发悲观情绪。
  • 需求端趋弱，库存上升，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 现货价格坚挺，但进口焦煤通关加快，市场供应增加。
  • 库存高于均值，关注限产及运输情况，建议观望。

动力煤(TC)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 现货价格稳中偏强，港口库存回升，市场供需矛盾缓解。
  • 电厂日耗高位，但价格高位运行，建议观望。

甲醇(ME)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 下游需求减弱，部分企业开工下降，市场偏空情绪持续。
  • 港口库存或继续增加，港口价格或窄幅下探，建议观望。

天胶(RU)

• 策略：维持逢高抛空思路
• 分析要点：
  • 库存高位，供需矛盾明显，短期维持震荡。
  • 基差结构需回归收窄，建议在1-5价差550上方介入05空单。

PVC(V)

• 策略：短线多单参与
• 分析要点：
  • 短期基本面尚可，但上行动能不强，维持宽幅震荡。
  • 建议前期低位介入的多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

• 策略：短线多单参与
• 分析要点：
  • 原油上涨及再生颗粒供应下降支撑盘面。
  • 期现套利空间不大，建议低位多单持有。

PTA(TA)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期价试探5600一线受阻，加工差有收窄空间。
  • 下游需求或迎来拐点，建议激进者轻仓试空。

---

农产品

玉米及玉米淀粉

• 策略：玉米多单减持，淀粉观望
• 分析要点：
  • 玉米期价增仓上行，但上涨可持续性不足。
  • 玉米现货走强，但价格高估，建议多单减持。
  • 玉米淀粉市场僵持，成本支撑仍强，建议观望。

豆一(A)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 期价跌破3800元/吨关口，供应压力增加，需求不足。
  • 市场整体交投清淡，建议观望。

豆粕(M)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 豆粕延续弱势震荡，巴西天气良好，阿根廷少雨，美豆出口受阻。
  • 国内库存增加，豆粕价格处于低位，缺乏上涨动力，建议观望。

豆油(Y)

• 策略：库存小幅回落
• 分析要点：
  • 现货豆油稳中上涨，但成交不多。
  • 橄榄油库存下降，油脂备货启动，但整体供应压力仍大。
  • 操作上建议观望。

棕榈油(P)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 现货价格震荡上行，站上5日均线。
  • 马棕库存高于预期，国内库存小幅下降，但后期仍有增产预期。
  • 操作上建议观望。

菜籽类

• 策略：菜棕价差缩小
• 分析要点：
  • 菜籽库存下降，菜油库存亦有减少，供应压力减轻。
  • 临储菜油抛储预期影响市场，操作上建议关注菜棕价差变化。

鸡蛋(JD)

• 策略：现货高位盘整，逢高沽空5月
• 分析要点：
  • 期价震荡偏强，蛋价高位运行，缺乏下跌驱动。
  • 供应端修复有限，5月合约或为做空时点，建议轻仓沽空。

---

棉花(CF)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 郑棉受抛储延长传闻影响回调，仓单压力减轻。
  • 现货价格对郑棉形成压制，建议暂且观望。

---

团队信息

• 宏观金融研发团队：负责股指期货分析
• 金属研发团队：负责铜、铝、锌、镍、螺纹钢、热卷等金属分析
• 能源化工研发团队：负责焦炭、焦煤、动力煤、甲醇、天胶、PVC、聚丙烯、PTA等能源化工品种分析
• 农产品研发团队：负责玉米、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋等农产品分析