20210413-川财证券-新能源行业动态点评_2020年退役动力电池约20万吨_动力电池回收体系亟待完善_2页_365kb

新能源行业动态点评总结（20210413）

核心内容

本报告聚焦新能源汽车动力电池回收行业面临的挑战与机遇，指出随着新能源汽车的快速发展，动力电池退役量迅速增加，若处理不当将带来严重的环境污染和安全隐患。报告强调建立完善的回收处理体系的重要性，并提出相关投资建议。

主要观点

• 动力电池退役问题突出：截至2020年，我国动力电池累计退役量约20万吨，大量流入非正规渠道，存在安全和环境隐患。
• 不当处置的环境危害大：锂电池中含镍、钴、锰等重金属，电解液中的六氟磷酸锂在空气中易水解，产生五氟化磷、氟化氢等有害物质，污染环境。
• 回收体系尚不完善：当前动力电池回收行业处于起步阶段，存在企业投入不足、收集困难、技术储备不足等问题。
• 回收体系的必要性：完善动力电池回收体系有助于实现资源循环利用，推动碳中和目标的达成，构建环境友好型社会。
• 回收模式潜力巨大：梯次利用和资源化利用是未来发展方向，随着技术进步和政策推动，经济效应将逐步显现。

关键信息

退役电池现状

• 2020年动力电池累计退役量约20万吨；
• 大量退役电池流入小作坊等非正规渠道；
• 电池容量低于80%即不再适用于新能源汽车。

回收行业问题

• 正规企业环保投入高，非正规企业成本低，形成不公平竞争；
• 缺乏强制回收规定，收集与运输成本高；
• 回收处理技术储备不足，依赖人工分类，盈利困难。

回收体系发展方向

• 梯次利用：随着电池规格统一化和规范化，梯次利用难度降低，经济效应凸显；
• 资源化利用：贵金属原材料价格上涨，回收利用收益提升；
• 政策支持：政府工作报告提出加快建设动力电池回收体系。

投资建议

• 建议关注布局锂电池回收的企业，包括：宁德时代、格林美、鹏辉能源、国轩高科、赣锋锂业等；
• 风险提示包括：宏观经济波动、行业需求不及预期、政策执行不及预期。

附录信息

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：电力设备与新能源
• 分析师：黄博、张天楠
• 证书编号：S1100519090001、S1100520070001
• 联系方式：
  • 黄博：huangbo@cczq.com
  • 张天楠：zhangtiannan@cczq.com
• 机构信息：川财证券有限责任公司，旗下设有多个分支机构，包括北京、上海、深圳、成都等地。

分析师声明

• 分析师具有合法证券投资咨询执业资格，报告内容独立、客观；
• 报告不构成对客户的私人投资建议，仅作为参考；
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性与完整性；
• 投资者需自行承担投资决策风险，必要时应咨询专业顾问。

风险提示

• 宏观经济波动风险；
• 行业需求不及预期；
• 政策执行不及预期。

版权声明

• 本报告版权归属川财证券有限责任公司所有；
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• 引用需注明出处为“川财证券研究所”，不得有悖原意。