20250123-开源证券-北交所行业主题报告_动力电池退役大潮将至_北交所康普化学为锂电回收卖铲人_20页_2mb

动力电池回收行业正处于快速发展期，市场潜力巨大。随着电动汽车普及，2023年我国退役动力电池总量达58万吨以上，市场规模预计2024年接近500亿元，2025年至2030年复合增长率分别达37.64%和38.11%。这得益于动力电池使用寿命5-8年，叠加国务院“以旧换新”政策推动。

政策方面，2024年工信部修订《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》，将锂回收率指标从85%提升至90%，并强化企业责任。新央企中国资环集团于2024年成立，计划打造全国性资源回收平台，并在深圳布局电池回收业务。

产业链参与者包括上游动力电池企业如宁德时代、比亚迪，以及中游回收企业格林美、邦普循环等，已形成14967个回收网点。湿法回收为主流技术，金属回收率高，但需考虑环保和成本。

代表企业重庆康普化学聚焦锂电回收，研发了高回收率萃取剂，锂回收率超99%，2024年建成百吨级装置。此外，格林美、比亚迪等企业积极布局梯次利用和再生循环。

风险包括原材料价格波动、市场竞争加剧和宏观经济不确定性，需防范环境影响和技术创新挑战。整体上，电池回收行业受政策支持和市场需求驱动，技术与企业协同将推动可持续发展，预计未来将加速增长。