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大公国际：动力电池回收及综合利用行业——退役潮下的市场机遇与挑战

核心内容

动力电池回收与综合利用行业是实现碳达峰、碳中和目标的重要环节，随着新能源汽车保有量的快速增长，动力电池退役问题日益凸显，行业正面临从政策推动到市场驱动的转型。未来，该行业有望成为与生产、销售深度融合的可持续发展引擎，通过提升资源效率释放第二增长曲线。然而，短期内行业仍面临供需失衡、安全环保风险及非规范化竞争等多重挑战。

主要观点

1. 政策持续推动行业发展

近年来，国家出台了一系列政策，从责任划分、技术标准、补贴支持、产业协同、安全环保等多个维度推动动力电池回收利用体系建设。这些政策旨在构建完善的回收网络，提升资源利用效率，降低对海外资源的依赖。

• 2024年12月：《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件(2024年本)》明确规模和产能要求，提高技术指标，细化安全、环保及产品质量等方面要求。
• 2024年9月：《国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)》细化梯次利用和再生利用标准，涵盖余能评估、拆卸流程、污染控制等内容。
• 2023年12月：《新能源汽车动力电池综合利用管理办法(征求意见稿)》明确整车企业、电池企业及梯次利用企业的回收责任。
• 2022年7月：《工业领域碳达峰实施方案》强调加强再生资源循环利用，推动新能源汽车动力电池回收体系建设。

2. 市场机遇

• 行业进入高速发展阶段：随着新能源汽车保有量增加，动力电池退役量逐年攀升，2023年退役量达16.8万吨，预计2025年将达82万吨，2028年突破400万吨/年。
• 资源效率提升：退役动力电池中镍、钴、锂等金属含量远高于原生矿石，可有效缓解资源供需矛盾，推动“城市矿山”开发。
• 产业链协同深化：产业链正向技术标准互嵌、数据共享、利益绑定的深度融合演进，形成生态闭环，提升回收效率与经济效益。

关键信息

1. 退役动力电池来源与构成

• 2023年退役电池总量：16.8万吨，同比增长78.3%。
• 来源分布：新能源汽车整车退役贡献86.3%，车辆维保更换贡献13.7%。
• 材料构成：磷酸铁锂电池占比50.1%，三元材料占比46.9%。

2. 行业发展趋势

• 回收利用方式：主要分为梯次利用（用于储能、低速电动车等）和再生利用（提取金属材料）。
• 产业链布局：上游包括整车企业、电池生产商及第三方回收平台；中游为梯次与再生利用企业；下游涉及储能运营商和锂电材料生产商。
• 技术与模式创新：头部企业通过易拆解设计、电池云平台、全生命周期追踪等方式提升回收效率与协同水平。

3. 行业挑战

• 供需失衡：2023年名义产能利用率仅16.4%，建成产能远超资源供给量，造成供不应求。
• 回收价格低迷：2023年下半年起，碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等材料回收价格持续下行，影响回收企业盈利能力。
• 非规范化竞争：规范化回收率不足25%，大量非正规企业以低成本运营抢占市场，压缩正规企业利润空间，增加安全与环保风险。
• 技术迭代影响退役周期：主流电池循环寿命延长，导致实际退役潮晚于预期，部分企业提前布局产能，造成市场供需错配。

未来展望

长期来看，随着技术成熟、规模效应显现，动力电池回收有望成为新能源汽车产业链的重要一环，推动行业可持续发展。但短期内仍需通过政策引导、市场机制完善、产业链协同等方式，解决供需失衡与非规范化回收等问题，确保行业健康有序发展。