20210617-国金证券-谱尼测试-300887.SZ-拟推出股票激励计划绑定核心员工利益_4页_1mb

资源与环境研究中心总结

核心内容概述

谱尼测试（300887.SZ）是一家专注于检验检测服务的公司，近年来在业绩和市场拓展方面表现出较强的潜力。公司拟推出限制性股票激励计划，旨在绑定核心员工利益，推动业绩增长。分析师牛波对该公司进行点评，认为其具备良好的发展势头，并给予“增持”评级，目标价为100.48元。

主要观点

• 激励计划：公司计划授予不超过262.86万股限制性股票，涉及不超过358名员工，占公司总人数的5.46%。激励计划覆盖范围广，有助于提升员工积极性，推动公司长远发展。
• 业绩增长预期：公司预计2021-2023年归母净利润分别为2.11亿元、2.69亿元和3.55亿元，复合增速达28%。同时，公司营业收入增长迅速，从2019年的12.87亿元增长至2023年的29.35亿元。
• 区域扩张：公司目前设立26个实验室和23个联络处，覆盖全国。公司认为华东和华中地区市场潜力大，规模大、增速高、毛利丰厚，未来将通过扩建实验室提升检测能力与销售服务，从而推动业绩增长。
• 盈利预测调整：基于股权激励后的费用影响，分析师上调了2021和2022年的盈利预测，分别上调7.7%和9.4%。新增2023年盈利预测，预计公司归母净利润达3.55亿元。
• 估值水平：分析师基于可比公司估值情况，给予公司2021年65倍PE水平，目标价100.48元，建议“增持”。

关键信息

市场数据

• 当前股价：87.60元
• 目标价：100.48元
• 总股本：1.37亿股
• 已上市流通A股：0.31亿股
• 总市值：119.84亿元
• 年内股价最高最低：87.60元/39.69元
• 沪深300指数：5102
• 创业板指：3189

财务预测（单位：亿元）

财务比率分析

风险提示

• 实验室投产不达预期
• 新客户拓展不达预期

投资建议

• 评级：增持
• 目标价：100.48元
• 投资建议区间：
  • 买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上
  • 增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%
  • 中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%
  • 减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上

附录：相关报告

1. 《业绩增长体现公司潜力，静待华东经营成果-谱尼测试公司点评》，2021.1.6
2. 《多年淬炼锻内功，区域扩张展新图-谱尼测试公司深度》，2020.11.4

市场评级分析

声明与免责声明

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