20230618-中国银河-轻工行业周报_家居估值处于底部_看好后续修复空间_21页_1mb

轻工行业周报摘要

• 行业整体表现：本周轻工制造板块上涨244%，家居用品上涨365%，造纸上涨214%，文娱用品上涨34%。沪深300指数上涨33%，轻工制造板块表现优于大盘。

• 家居行业：地产政策带动竣工复苏，2023年1-5月全国房屋竣工面积同比增长196%，家居需求加速释放。家具类零售额同比增长45%，龙头公司如欧派家居、索菲亚预期全年增长强劲。建议关注定制龙头（欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜）和软体龙头（顾家家居、慕思股份）。

• 造纸行业：原材料价格低位运行，废纸系价格下行，废黄纸板均价下跌0.51%。浆价进一步下降，白卡纸价格下跌11.7%。特种纸盈利改善，高端文化纸需求稳中向好，建议关注太阳纸业、岳阳林纸、仙鹤股份。

• 包装行业：原材料成本下降，烟酒消费复苏带动包装需求增长。金属包装受益于饮料罐化率提升，龙头如奥瑞金盈利修复。建议关注裕同科技和奥瑞金。

• 轻工消费：电子烟消费税落地，行业集中度提升，出口前景广阔。文具市场稳健增长，疫情影响短期复苏，建议关注思摩尔国际、晨光股份。

• 风险提示：经济增长不及预期、原材料价格波动风险。行业评级维持推荐，预计超越基准指数平均回报。

数据来源：iFinD、卓创资讯、国家统计局，报告基于2023年6月行情。