20240630-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_特高压迎长景气周期_逆变器Q2出货拐点_42页_3mb

电力设备行业跟踪周报分析总结

市场总体表现

• 电力设备指数（5827）本周下跌362%，跌幅弱于大盘。
• 发电及电网板块上涨171%，核电、锂电池等板块跌幅较大。
• 储能、电动车、光伏等细分领域呈现分化走势。

储能板块

• 2024Q1美国储能装机同比增64%，但环比有所回落。
• 国内储能系统报价已降至0.7-0.8元/Wh，行业进入价格竞争阶段。
• 政策方面：江苏、河南等地推出储能补贴与项目备案政策。
• 投资建议：关注储能逆变器龙头及海外高壁垒企业。

电动车板块

• 特斯拉考虑停止德州工厂4680电池生产，转向外部采购。
• 5月国内电动车销量环比增长13%，出口有所承压。
• 欧洲市场渗透率提升，但部分国家需求下滑。
• 投资建议：推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部企业。

光伏与新能源板块

• 全球装机预期达525GW，同比增28%。
• 产业链价格持续下跌，硅料、硅片、组件价格均现松动。
• 逆变器Q2排产增长超30%，出口表现强劲。
• 投资建议：关注逆变器龙头及新技术路线企业。

电力设备与工控板块

• 电网投资同比增216%，特高压建设持续推进。
• 工控市场增速放缓，但机器人、机床等细分领域表现较好。
• 投资建议：推荐特高压设备、柔直技术及工控龙头。

风险提示

• 政策不及预期、价格竞争超预期、投资增速下滑等风险。