20251207-华安证券-电力设备行业周报_攀西特高压核准获批_储能招标量维持高位_16页_690kb

行业周报总结

主要观点
本周报告聚焦能源和新兴产业领域，提出增持评级。光伏发电产业链价格总体稳定，国内招投标持续推进；风电招投标高景气，项目集中落地；储能需求旺盛，招标量维持高位；氢能发展加速，特高压项目获批；人形机器人受政策支持；电动车需求旺盛，上游材料价格上涨，建议关注供需紧平衡环节。

详情解析

• 光伏：产业链价格维稳，硅片价格小幅下跌，电池片和组件价格稳定。海外需求强劲，支撑上游价格震荡。国内如中国电建2026年光伏组件集采达31GW，提振行业预期。
• 风电：国内招投标高景气延续，金风科技预中标1.15GW项目，中国电建海上4GW+陆上31GW风机招标启动。建议关注低估值企业和海风相关标的。
• 储能：11月国内采招规模10GW/29.7GWh，独立储能占比接近九成。电芯价格上涨验证需求火热，美国数据中心和欧洲户储需求复苏，建议跟踪大储和海外户储机会。
• 氢能：首个电网侧电氢协同储能项目并网投运，中车兆瓦级PEM制氢系统下线。全球船运转型推动氢气应用，建议关注制氢、储运环节。
• 电网设备：攀西特高压交流工程核准，总投资超231亿元。项目预计2026年开工，支撑特高压相关企业。
• 人形机器人：特朗普政府加速推进技术发展，特斯拉擎天柱机器人刷新跑步纪录。建议关注新技术和新订单标的，如灵巧手和电子皮肤相关企业。
• 电动车：上游磷酸铁锂加工费上调3000元/吨，产能利用率高。碳酸锂和电解液价格支撑行业，宁德时代计划春节前投用1000座换电站，缓解里程焦虑。

投资建议
增持评级。核心关注点包括：储能、氢能的非线性需求增长；风电海风的供应链机会；以及电动车上游供需平衡环节如磷酸铁锂、铜箔等。风险包括新能源政策变化和原材料价格波动。