20230219-国联证券-电力设备与新能源行业2月周报_特高压直流建设启动_汕尾规划助力广东海风发展_21页_645kb

电力设备与新能源行业2月周报总结（2.13-2.19）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业整体表现不佳，板块下跌3.90%，在中信30个板块中排名垫底。行业估值PE为32.31，处于历史相对低估区间。行业内部各子板块表现各异，其中储能、太阳能、锂电池跌幅较大，而核电表现相对较好。分析师建议关注新能源车、光伏、风电、电网设备及储能等细分领域，认为绿电和储能业务具有较高增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 新能源车

• 2月1-12日新能源车零售量达11.4万辆，同比+106%，但较上月下降18%。
• 2023年累计零售44.5万辆，同比+9%。
• 长安汽车与宁德时代成立电池合资公司，预计提升新能源车销量和盈利能力。
• 重点推荐公司：比亚迪、吉利汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、文灿股份、三花智控、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利。

2. 锂电

• 碳酸锂价格继续下跌，电池级碳酸锂价格为44.6-46.6万元/吨，氢氧化锂价格为47.1-48.1万元/吨。
• 供应端稳定，需求端受终端市场影响，采购计划保守。
• 短期价格维持弱势震荡，建议关注新技术投资机遇。
• 重点推荐公司：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美。

3. 光伏

• 多晶硅价格200-250元/kg，价格环比稳定，硅料厂家挺价惜售。
• 预计2月价格小幅上涨，3月有望迎来价格拐点。
• 集中式电站放量预期增强，辅材（银浆、胶膜、玻璃、支架）有望量利齐升。
• 重点推荐公司：隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份，建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材、中信博。

4. 风电

• 广东汕尾“十四五”期间规划34.35GW海上风电场址，打造千万千瓦海上风电基地。
• 2023年风电装机需求同比高增，但风机进入低价交付周期，产业链利润再分配。
• 建议关注“双海”占比高的企业，如东方电缆、泰胜风能、海力风电。
• 重点推荐公司：金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、广大特材、恒润股份、五洲新春、力星股份。

5. 电网设备

• 金上-湖北特高压直流工程开工，标志着新一轮特高压直流建设启动。
• 2023年特高压直流项目开工数量有望增加至年均2-5条。
• 国家电网还开工了湖北通山抽水蓄能电站，抽水蓄能建设明显加快。
• 重点推荐公司：平高电气、中国西电、国电南瑞、许继电气、保变电气、中国能建、中国电建。

6. 储能

• 2022年底全国已投运新型储能项目装机规模达8.7GW，同比增长110%。
• 2023年初储能招投标旺盛，独立储能占主导。
• 建议关注南都电源、阳光电源、金冠股份等具备储能一体化能力的企业。

7. 绿电

• 国家能源局推动绿证核发全覆盖，绿证市场交易规则和消纳机制建设加快。
• 2022年可再生能源装机突破12亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%。
• 可再生能源发电量达1.19万亿千瓦时，占全社会用电量的13.8%。
• 建议关注绿电运营商如三峡能源、江苏新能、太阳能，以及沿海火电盈利修复标的如粤电力A、宝新能源。

本周推荐投资组合

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格波动
• 核电项目审批不达预期

投资建议

• 强于大市（维持评级）

行业数据

3.1 锂电池产业链材料价格数据

• 锂盐：碳酸锂44.5万元/吨（环比-2.2%），氢氧化锂46.24万元/吨（环比-2.84%）。
• 前驱体：NCM523 9.3万元/吨（环比0%），NCM811 12.00万元/吨（环比0%），MCN622 10.5万元/吨（环比0%），磷酸铁1.58万元/吨（环比-11.27%）。
• 正极：NCM811 37.5万元/吨（环比-1.32%），NCM523 29万元/吨（环比-7.35%），LFP 14.5万元/吨（环比-0.68%）。
• 负极：人造石墨高端6.4万元/吨（环比0%），天然石墨高端5.7万元/吨（环比0%）。
• 电解液：6F 18.5万元/吨（环比-2.63%），LFP用4.6万元/吨（环比-2.13%），NCM用7.7万元/吨（环比-1.28%）。
• 隔膜：干法16μm 0.95元/平（环比0%），湿法7μm 2.0元/平（环比0%），涂覆7+2+3μm 2.5元/平（环比0%）。

3.2 光伏产业链材料价格数据

• 硅料：价格维持平稳。
• 硅片：价格维持为主。
• 电池片：价格出现回落，预期下周仍将下跌。
• 组件：价格略微好转。
• 光伏玻璃：周库存持续增加，价格微幅下调。

行业新闻

4.1 新能源车

• 深电能储能科技（深圳）有限公司成立。
• 福特与宁德时代在美国建厂，计划2026年投产。
• Faraday Future在中国进行市场测试。
• 日本东洋油墨在中国和美国增产电池材料。
• 马瑞利为玛莎拉蒂提供驱动电机。
• 桂林Lucid与沙特签署电动车生产协议。
• 北京新能源汽车与广汽签署战略合作协议。

4.2 锂电

• 郑州弗迪电池新型动力电池生产线项目公示。
• 成都亿纬动力有限公司成立。
• 清陶能源动力固态电池储能产业基地签约。
• 智锂科技在新三板挂牌上市。
• 瑞浦兰钧能源在重庆投资建设年产30GWh电芯项目。

4.3 光伏

• 润阳悦达扩建年产3万吨还原炉装置。
• 通威与PVOinternational签署高效组件供应协议。
• 顺风光电与宿州市政府签署10GW电池生产及光伏风力发电、储能项目协议。
• 脉络能源钙钛矿室内光伏电池效率达44.72%。
• 海优新材拟投资建设20GW光伏胶膜项目。
• TCL中环与银川政府合作建设35GW高纯太阳能硅片项目。
• 协鑫集成投资建设12GW高效光伏组件项目。

4.4 风电

• 陕西定边县发布风电项目土地征收公告。
• 国家能源局发布2022年风电、光伏新增装机数据。

4.5 电网设备

• 金上-湖北特高压直流工程开工。
• 项目采用多端级联新技术，是世界上海拔最高的特高压直流工程。
• 投资335亿元，预计2025年12月投产。

4.6 储能

• 青海扩大新型储能项目规模。
• 长沙鼓励“分布式光伏+储能”模式。
• 四川支持工商业用户直接参与电力市场。
• 重庆推动新型储能产业发展。
• 国家能源局发布储能行业标准。

4.7 绿电

• 新疆与广东完成援疆电力交易。
• 《企业碳达峰行动方案编制指南》发布。
• 绿证核发和交易量增长显著，绿证市场逐步完善。

结论

2023年电力设备与新能源行业面临市场波动，但绿电、储能、新能源车等细分领域仍有较大发展潜力。行业整体估值处于历史低位，具备投资价值。建议关注具备技术优势、成本控制能力及产业链一体化布局的公司，同时警惕材料价格波动和政策执行不及预期的风险。