20240421-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_出海和特高压驱动电网设备龙头高增_锂电Q2拐点确立_45页_4mb

报告摘要

电力设备行业跟踪周报（东吴证券）

市场表现综述

本周（2024年4月15日至4月19日），电力设备板块整体下跌22.6%，表现弱于大盘。电网设备、新能源汽车等子板块普遍下跌，其中光伏设备跌幅达344%，风电跌398%。电气设备指数本周涨跌幅为-22.6%，弱于上证指数（+1.52%）。外资近期对板块增减仓显著，重点增加了对储能、光伏组件等公司的配置。

细分领域动态

投资建议

储能：国内储能系统报价降至0.7-0.8元/Wh，共振光储平价时代。全球储能装机量2023-2025年CAGR维持在40-50%，看好逆变器、储能电池龙头如阳光电源、宁德时代，以及美国大储集成优势企业。
电动车：4月排产环比提升5%，Q2预计环比增长30-40%，超出季节性修复预期。宁德时代Q1净利同比增长7%，特斯拉上海工厂拟减产30%，短期关注锂电材料价格反弹机会，推荐宁德时代、亿纬锂能等。
光伏：主产业链价格快速下探，23年全球装机量约52.5GW。Topcon电池招标渗透率超80%，看好京山科技、隆基绿能、阳光电源一体化组件龙头。
特高压：2024年计划开工“五直三交”线路，叠加海外电网升级需求。推荐平高电气、许继电气和思源电气等综合龙头。