2016年度及2017年上半年中国信托行业业绩回顾_64页_2mb

中国信托行业2016年度及2017年上半年业绩回顾总结

核心内容概览

2016年度及2017年上半年，中国信托行业整体呈现业绩逐渐回暖的趋势，信托资产规模持续扩大，信托资金来源更加多元化，信托业务功能和投向持续优化。同时，行业面临宏观审慎评估体系（MPA）和增值税改革等政策影响，以及金融科技带来的机遇和挑战。

主要观点

1. 整体业绩探底回暖

• 2016年：信托行业累计实现营业收入1,116.24亿元，同比下降5.09%；利润总额771.82亿元，同比增长2.83%。营业收入下降主要由于资本市场低迷导致投资收益下降28.02%。
• 2017年上半年：68家信托公司累计实现营业收入497.82亿元，同比增长0.28%；利润总额364.85亿元，同比增长7.54%。尽管未恢复至2015年水平，但行业整体业绩开始回暖。
• 季度环比增长显著：2017年第二季度，信托行业营业收入环比上升29.62%，利润总额环比上升34.83%，主要受季节效应影响。

2. 信托资产规模逐步扩大

• 2016年末：信托行业管理资产规模达到202,186.07亿元，同比增长24.01%。
• 2017年二季度末：信托资产规模达到231,387.80亿元，同比增长33.86%。
• 增长原因：
  • 证券业、保险业资管通道业务回流信托。
  • 信托行业积极响应国家服务实体经济的号召。
  • 宏观经济持续向好。

3. 信托资金来源多样化

• 2016年末：单一资金信托占比50.07%，集合资金信托占比36.28%，管理财产信托占比13.65%。
• 2017年二季度末：单一资金信托占比下降至48.00%，集合资金信托占比上升至36.82%，管理财产信托占比上升至15.18%。
• 趋势：单一资金信托占比持续下降，集合资金信托和管理财产信托占比逐步上升，表明信托资金来源更加多元和均衡。

4. 信托业务功能及投向优化

• 2016年末：融资类信托占比20.59%，投资类信托占比29.62%，事务管理类信托占比49.79%。
• 2017年二季度末：融资类信托占比19.40%，投资类信托占比26.68%，事务管理类信托占比53.92%。
• 趋势：融资类和投资类信托规模呈下降趋势，事务管理类信托规模持续上升，三类信托产品结构进一步优化。

5. 宏观审慎评估体系（MPA）的影响

• MPA体系于2016年启动，2017年一季度将银行表外理财纳入广义信贷范畴，导致银行表外理财业务增速显著下降。
• MPA实施初期，市场面临资金需求激增，资金拆借成本上升，信托公司短期发展面临挑战。
• 银行通过资产证券化提高资本充足率，信托公司作为资产证券化受托人，其业务需求增加。

6. 金融工作会议对信托业的指导

• 2017年金融工作会议提出信托业需回归本源，服务实体经济，优化结构，强化监管，市场导向。
• 信托公司应开发更多主动管理类产品，降低融资成本，增强自身竞争力。
• 监管部门将继续完善信托登记、保障基金等制度，提升行业规范性和透明度。

7. 增值税改革对信托业的影响

• “财税[2017]56号”文明确了资管产品的增值税征收方式，采用简易计税方法，税率3%。
• 征收时点推迟至2018年1月1日，给予信托公司充分准备时间。
• 存在若干未明确事项，如保本收益的判定、持有至到期的适用性、特殊资产处理等，建议进一步明确。

8. 金融科技对信托业的影响

• 区块链技术在信托行业中具有广泛应用前景，如提升信息透明度、加快支付清算效率、降低操作风险等。
• 信托登记制度的实施（2017年9月1日）为区块链技术的应用提供了基础，有助于提高信托产品的流动性和资产隔离能力。
• 金融科技创新需关注标准制定和风险管理，避免潜在威胁。

关键信息

• 2016年：信托行业营业收入下降5.09%，利润总额增长2.83%。
• 2017年上半年：信托行业营业收入增长0.28%，利润总额增长7.54%。
• 信托资产规模：2016年末为202,186.07亿元，2017年二季度末为231,387.80亿元，同比增长33.86%。
• 信托业务结构：事务管理类信托占比最高，且增长最快；融资类和投资类信托占比下降。
• 资金来源：单一资金信托占比下降，集合资金信托和管理财产信托占比上升。
• 政策影响：MPA体系和增值税改革对信托行业产生深远影响，需适应新的监管环境。
• 金融科技：区块链技术有望提升信托行业的效率和透明度，但需关注标准和风险管理。

附表数据摘要

未来展望

• 信托行业将更加注重主动管理能力，推动业务结构向高质量、高效率方向转型。
• 随着MPA和增值税改革的推进，信托行业需加强合规管理和税务筹划。
• 金融科技特别是区块链技术的应用，将有助于提升信托业务的效率和透明度，但需防范潜在风险。
• 监管政策持续完善，如信托登记制度的实施，将进一步规范信托市场，增强产品流动性。