家族信托专题报告_平台优势成就私人财富管理_重器_

报告摘要

家族信托作为高净值人群实现财富传承和管理的重要工具，正成为信托行业转型的关键方向。本文结合美国经验与国内发展现状，分析了家族信托在中国市场的潜力与前景，并提出了相应的投资建议。

美国经验：家族信托是信托业转型方向
- 美国家族信托历史悠久，已形成成熟的体系。
- 美国信托公司逐步从融资类业务转向财富管理，家族信托成为重要的盈利来源。
- 家族办公室是家族信托的重要运营模式，提供定制化服务，与第三方机构合作模式有助于提升专业服务能力。
中国市场：具备发展潜力，等待法律完善
- 中国高净值人群数量增长迅速，2015年已达到126万人，可投资资产规模超37万亿元。
- 中国传统文化中对血缘和信义的重视，与家族信托理念契合，有利于其发展。
- 当前法律环境尚不完善，存在资产隔离、税务筹划、保密机制等方面的空白，需进一步制度建设。
家族信托潜在规模巨大
- 预计2017年家族信托市场规模将突破千亿，2020年有望接近7000亿元。
- 家族信托在信托行业收入占比有望提升至10%，成为重要的盈利来源。
投资建议
- 信托公司是家族信托不可替代的核心主体，未来将扮演更重要的角色。
- 推荐关注安信信托（600816）和爱建集团（600643）。

事务管理类信托占比法：
- 2016年事务管理类信托规模达10万亿元，家族信托占比约0.44%。
- 若占比提升至1%，2017年家族信托规模有望突破千亿，2020年达7000亿元。
高净值人群资产转化法：
- 2015年资产过亿的高净值人群约8万人，合计可投资资产12万亿元。
- 假设转化率为0.3%，2016年家族信托规模约441.84亿元。
- 若转化率提升至3%，2020年潜在规模约7400亿元。