2017年-数据局_毕马威：2016年度及2017年上半年信托业绩回顾与分析_66页_2mb

报告摘要

中国信托行业2016年度及2017年上半年业绩回顾与分析

核心内容概述

2016年度及2017年上半年，中国信托行业经历了业绩波动与调整。2016年信托行业营业收入首次出现下降，而2017年上半年行业整体业绩逐渐企稳回升，显示出行业在调整中寻求发展的趋势。

主要观点与关键信息

1. 业绩表现

2016年度：信托行业累计实现营业收入1,116.24亿元，同比下降5.09%；利润总额771.82亿元，同比增长2.83%。
2017年上半年：68家信托公司累计实现营业收入497.82亿元，同比增长0.28%；利润总额364.85亿元，同比增长7.54%。
季度环比：2017年第二季度营业收入环比上升29.62%，利润总额环比上升34.83%，显示出行业回暖迹象。

2. 信托资产规模

2016年末，信托行业管理资产规模达202,186.07亿元，同比增长24.01%。
2017年二季度末，信托资产规模进一步扩大至231,387.80亿元，同比增长33.86%。
资产规模增长得益于监管政策调整、服务实体经济导向及宏观经济的改善。

3. 资金来源结构变化

单一资金信托：2016年末占比50.07%，2017年二季度末降至48.00%，占比呈递减趋势。
集合资金信托：2016年末占比36.28%，2017年二季度末上升至36.82%，占比逐步提高。
管理财产信托：2016年末占比13.65%，2017年二季度末上升至15.18%，占比上升明显。
资金来源结构的优化表明信托行业在努力实现多元化和均衡化发展。

4. 信托资产功能与投向变化

融资类信托：2016年末占比20.59%，2017年二季度末降至19.40%，规模下降。
投资类信托：2016年末占比29.62%，2017年二季度末降至26.68%，规模呈下降趋势。
事务管理类信托：2016年末占比49.79%，2017年二季度末升至53.92%，规模显著上升。
投向领域：2016年四季度，信托资金主要投向工商企业（24.82%）、金融机构（20.71%）、证券投资（16.20%）、基础产业（15.64%）和房地产（8.19%）。2017年二季度末，工商企业、基础产业和房地产行业占比提升，而金融机构和证券投资占比下降，反映信托业更加注重服务实体经济。

5. 宏观审慎评估体系（MPA）的影响

监管变化：MPA体系将银行表外理财纳入广义信贷范围，加大了对表外资产的监管力度。
影响分析：
- 银行表外理财业务增速显著下降，对信托承接通道业务带来挑战。
- 市场可能面临短期资金需求增加，资金拆借成本上升。
- 商业银行通过资产证券化提升资本充足率，将增加信托公司的业务需求。

6. 金融工作会议对信托业的指导

金融工作会议强调服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。
信托业未来发展方向包括：
- 强化信托业务作为主要利润增长来源。
- 优化业务结构，降低实体经济融资成本。
- 推进监管制度完善，如信托登记制度和保障基金机制。
- 探索新兴投资领域，如土地流转信托、消费信托、慈善信托等。

7. 增值税改革对信托业的影响

政策内容：财税[2017]56号文明确资管产品管理人缴纳增值税的范围和方式。
影响分析：
- 采用简易计税方式，税率从6%降至3%，降低纳税成本。
- 征收时点推迟至2018年1月1日，为信托公司提供准备时间。
- 存在若干未明确的税务处理问题，如保本收益判定、持有至到期适用性、特殊资产处理、同业身份套用等。

8. 金融科技对信托业的影响

技术应用：区块链、大数据、人工智能等技术正在改变信托业务流程。
主要作用：
- 提高信息透明度，降低信息不对称风险。
- 去中介化交易流程，加快支付清算效率，降低交易成本。
- 实现交易记录数字化，提高审计与监管效率，控制操作风险。
- 与信托登记制度结合，提升信托产品流动性与资产隔离能力。

9. 《信托登记管理办法》的影响

实施时间：自2017年9月1日起，信托公司需进行信托登记。
主要作用：
- 为信托产品提供唯一账户编码，降低被“冒用”风险。
- 增强信托市场透明度与规范性。
- 提高信托产品信息披露的效率，保护投资者利益。

附表摘要

附表1: 信托资产财务数据摘要

信托资产合计：2016年与2015年相比，部分信托公司资产规模增长显著，如中信信托、华润深国投信托、华能贵诚信托等。
集合资金信托：部分公司占比显著提升，如华能贵诚信托、中融国际信托等。
主动管理型信托：中信信托、建信信托、华润深国投信托等公司在主动管理型信托中占据重要位置，占比分别为29.87%、36.35%和69.83%。

总结

2016年度及2017年上半年，中国信托行业在业绩波动中逐步调整结构，强化服务实体经济导向，同时面对监管政策、税务改革和金融科技带来的多重影响。行业整体呈现回暖趋势，资产规模持续扩大，资金来源结构优化，功能与投向不断调整。未来信托业需在业务创新、风险管理与合规性方面持续努力，以适应不断变化的市场环境与政策导向。

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