2017_年上半年中国信托行业业绩回顾_66页_2mb

2016年度及2017年上半年中国信托行业业绩回顾总结

核心内容概览

2016年度，中国信托行业营业收入首次出现下滑，同比下降5.09%，主要由于资本市场低迷对投资收益的影响。尽管如此，行业整体利润总额同比增长2.83%。2017年上半年，行业整体业绩呈现企稳回升趋势，营业收入同比微增0.28%，利润总额增长7.54%。二季度环比大幅增长，营业收入环比上升29.62%，利润总额环比上升34.83%。

主要观点与关键信息

1. 行业业绩变化

• 2016年度：信托行业营业收入1,116.24亿元，同比下降5.09%；利润总额771.82亿元，同比增长2.83%。
• 2017年上半年：68家信托公司累计实现营业收入497.82亿元，同比上升0.28%；利润总额364.85亿元，同比上升7.54%。
• 2017年第二季度：营业收入环比上升29.62%，利润总额环比上升34.83%，主要受季节效应影响。

2. 信托资产规模变化

• 2016年末：信托行业管理资产规模达202,186.07亿元，同比上升24.01%。
• 2017年二季度末：管理资产规模达231,387.80亿元，同比增长33.86%。
• 增长原因：资管通道业务回流、服务实体经济、宏观经济向好。

3. 信托资金来源变化

• 单一资金信托：2016年末占比50.07%，2017年二季度末下降至48.00%。
• 集合资金信托：占比从36.28%上升至36.82%。
• 管理财产信托：占比从13.65%上升至15.18%。
• 趋势：信托资金来源更加多元，有利于优化业务结构，扩展客户群体。

4. 信托资产功能及投向变化

• 融资类信托：占比从20.59%下降至19.40%，规模下降。
• 投资类信托：占比从29.62%下降至26.68%，增速放缓。
• 事务管理类信托：占比从49.79%上升至53.92%，规模增长。
• 投向领域：2016年末，工商企业、金融机构、证券投资、基础产业、房地产分别占比24.82%、20.71%、16.20%、15.64%、8.19%；2017年二季度末，工商企业、基础产业、房地产占比分别上升至26.24%、15.82%、9.02%。

5. 宏观审慎评估体系（MPA）对信托行业的影响

• 影响：MPA体系对信托行业影响主要通过商业银行间接产生。
• 短期影响：银行表外理财业务增速下降，信托承接银行表外理财的通道类业务面临挑战。
• 资金成本：短期内资金拆借成本上升，可能增加违约风险。
• 资本充足率：银行通过资产证券化降低风险加权资产，信托作为受托人业务需求增加。

6. 金融工作会议对信托业的展望

• 主要任务：服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。
• 发展方向：
  • 强化信托业务作为主要利润来源。
  • 开发更多主动管理类产品，实现转型发展。
  • 完善监管制度，如统一的公开交易平台和保障基金运行机制。
  • 发挥市场在资源配置中的决定性作用，参与并购重组、PPP及资产证券化业务。

7. 增值税改革对信托行业的影响

• 56号文发布：明确资管产品增值税征收方式，采用简易计税方法，征收率3%。
• 合规成本降低：增值税征收时点推迟至2018年1月1日，为信托公司提供准备时间。
• 未明确事项：
  • 保本收益的判定标准。
  • 持有至到期的适用性。
  • 特殊资产的税务处理。
  • 同业身份套用及免税政策。

8. 金融科技对信托行业的影响

• 区块链技术：在信托业务中可用于提升信息透明度、降低交易成本、提高审计效率。
• 信托登记制度：2017年9月1日起实施，有助于增强产品流动性与资产隔离。

9. 信托资产规模排名

• 2016年度：中信信托、建信信托、华润深国投信托、兴业国际信托等信托公司资产规模排名靠前。
• 2017年二季度末：管理资产规模进一步扩大，部分公司如中信信托、华润深国投信托、建信信托、中融国际信托等仍保持领先地位。

总结

信托行业在2016年经历了营业收入的首次下滑，但2017年上半年逐步回暖，整体业绩企稳回升。信托资产规模持续扩大，资金来源更加多元化，资产投向也逐步优化，更加注重实体经济。MPA体系和增值税改革对信托行业带来一定挑战，但也推动了行业结构的调整和创新。金融科技的发展，特别是区块链技术的应用，为信托行业提供了新的发展机遇。信托登记制度的实施增强了信托产品的透明度和规范性，有助于行业长远发展。整体来看，信托行业正朝着质量效率型集约增长模式转型。