20190804-安信证券-传媒周观点30期：云游戏推进速度超预期_21页_1mb

2019年8月4日传媒行业周观点总结

核心内容概述

本周传媒行业周观点聚焦于云游戏推进速度超预期，高通与腾讯合作优化Android手机游戏体验，并开发5G游戏手机。同时，ChinaJoy作为国内最大的游戏娱乐盛典，吸引了大量国内外游戏厂商参与，展示了云游戏解决方案。此外，报告还分析了传媒互联网板块市场表现、行业运行数据、公司要闻以及行业观点与关注标的，并给出了风险提示和重点公司业绩预测与投资评级。

主要观点

• 云游戏发展迅速：高通与腾讯宣布合作，推动云游戏在5G环境下的应用，预计云游戏将加速发展。
• 传媒互联网板块表现：上周A股、港股和美股传媒互联网板块均出现下跌，但部分个股表现亮眼，如电魂网络、光线传媒、顺网科技等。
• 行业发展趋势：在5G时代，内容产业新模式和新业务将受益于国有媒体的资质优势，同时MarTech生态系统正在构建，关注AI+营销与智慧营销。
• 重点推荐标的：推荐具备优秀内容制作能力的媒体龙头（如芒果超媒、新媒股份、贵广网络）以及数据科技公司（如每日互动、值得买、宣亚国际）。
• 中长期推荐：持续关注游戏板块中的吉比特、游族网络、完美世界；出版板块中的中南传媒、山东出版、中国出版。

关键信息

1. 市场表现

• A股：传媒互联网板块指数下跌0.91%；涨幅前三为电魂网络（19.01%）、光线传媒（10.69%）、顺网科技（8.76%）；跌幅前三为暴风集团（-21.59%）、深大通（-10.11%）、中昌数据（-9.80%）。
• 港股：涨幅前三为环球数码创意（36.89%）、百奥家庭互动（10.71%）、雅仕维（8.59%）；跌幅前三为汇创控股（-25.00%）、AV策划推广（-18.25%）、中国数字视频（-16.36%）。
• 美股：涨幅前三为爱点击（3.89%）、世纪互联（3.02%）、人人网（2.47%）；跌幅前三为搜房网（-20.48%）、趣头条（-16.29%）、迅雷（-12.97%）。

2. 行业运行数据

电影

• 票房：2019年第30周全国总票房约18.52亿元，环比增长165.71%；票房前五影片为《哪吒之魔童降世》（12.88亿元）、《烈火英雄》（2.76亿元）、《银河补习班》（1.31亿元）、《狮子王》（3950万元）、《鼠胆英雄》（2821.4万元）。
• 排片：全国排片合计246.63万场；排片前五影片分别为《哪吒之魔童降世》、《银河补习班》、《烈火英雄》、《狮子王》、《跳舞吧！大象》。

电视剧

• 网络播放量：本周网络播映指数排名前五为《亲爱的，热爱的》（88）、《陈情令》（88）、《长安十二时辰》（84.5）、《全职高手》（83.2）、《九州缥缈录》（79）。
• 卫视收视率：8月1日省级卫视黄金剧场电视剧收视率前五为《加油你是最棒的》（湖南卫视）、《时间都知道》（北京卫视）、《归还世界给你》（江苏卫视）、《小欢喜》（浙江卫视）、《小欢喜》（上海东方卫视）。

游戏

• 开服数据：页游开服前三为《暗黑大天使》、《灭神》、《蓝月传奇》；运营平台开服前三为37游戏、搜狗游戏、360游戏。
• 游戏排行：重点手游在iOS和安卓渠道畅销榜排名如下：《完美世界》（iOS第12名）、《精灵盛典》（iOS第13名）、《权力的游戏》（iOS第16名）。

3. 公司要闻

• 业绩预告：部分公司发布了上半年业绩，如华数传媒、浙数文化等。
• 重大投资与收购：包括上海电影与上影集团签订《<攀登者>宣传发行合同》、新文化与上海农商银行签订合作协议等。
• 限售解禁与股份质押：多家公司进行了股份质押，如顺网科技、梦网集团等。
• 高管变更：富春股份、陕西金叶、奥飞娱乐等公司高管职位变动。
• 增持与减持：如掌阅科技、完美世界、中昌数据等公司涉及股东减持或回购股份。
• 其他重大事项：如欢瑞世纪因财务数据造假被处罚，暴风集团实际控制人被调查等。

4. 行业观点与关注标的

• 云游戏：云游戏在5G环境下将迎来爆发，腾讯与高通的合作为行业带来新的发展机遇。
• 新核心资产：推荐关注具备优秀内容制作能力的媒体龙头及数据科技公司。
• MarTech生态：国内营销技术正在从0到1的发展阶段，建议关注能够引领行业发展的公司。
• 中长期推荐：继续看好游戏板块（吉比特、游族网络、完美世界）及出版板块（中南传媒、山东出版、中国出版）。

风险提示

• 5G落地速度低于预期：5G技术的推广速度可能影响云游戏的发展。
• 转型期财务数据滞后：部分公司可能因转型而出现财务数据滞后，影响短期表现。

重点公司业绩预测与投资评级

• 游戏板块：吉比特、游族网络、完美世界等公司预计在2019年实现较高净利润增长。
• 出版板块：中南传媒、山东出版、中国出版等公司预计保持稳定增长。
• 其他板块：如影视、VR等，部分公司如光线传媒、恒信东方等也受到关注。

结论

本周传媒行业呈现出云游戏加速推进、市场波动、公司动态活跃等特征。行业整体处于转型期，部分公司因政策监管和业务调整面临挑战，但也为优质公司提供了发展机遇。建议投资者关注云游戏、媒体龙头及数据科技等方向，同时注意5G落地及财务数据滞后的风险。