20180619-上海证券-电子行业周报_5G第一阶段标准落地_功率器件维持涨价趋势_10页_1mb

电子行业周报总结（20180611-20180617）

一、核心内容概述

本周电子行业整体表现承压，A股电子板块指数下跌4.04%，海外电子指数则呈现分化态势。随着5G第一阶段标准的发布，行业进入全面冲刺阶段，中国厂商在5G标准中占据约30%的份额，并在多项关键技术上具备领先优势。同时，功率器件价格持续上涨，8英寸晶圆厂产能紧张，带动下游封测及分立器件行业涨价趋势。此外，美国对部分中国进口产品加征25%关税，加剧中美贸易摩擦。

二、主要观点

1. 5G标准发布，行业进入新阶段

• 5G第一阶段标准：3GPP正式冻结5GNR独立组网（SA）功能标准，与去年12月发布的非独立组网（NSA）标准共同构成5G第一阶段全功能标准。
• 中国厂商表现：中国厂商在5G标准中占比约30%，在大规模天线、超密集组网、非正交多址、TDD系统设计、车联网等关键技术领域具有明显优势。
• 技术需求变化：5G对PCB、高频覆铜板材、射频天线等提出了更高要求，建议关注相关细分领域的机会。

2. 功率器件涨价趋势持续

• 涨价范围广泛：MOSFET、IGBT、二极管等功率器件价格持续上涨，部分产品涨幅超过40%。
• 原因分析：上游8英寸晶圆厂产能紧张，下游需求旺盛，同时国际大厂转向高端市场，进一步加剧中低端供应短缺。
• 预期：8英寸晶圆涨价趋势将逐步向下游传导，功率器件价格仍可能维持上涨。

3. 8英寸晶圆代工紧俏，封测行业受益

• 晶圆代工：8英寸晶圆厂产能紧张，预计对封测行业产生积极影响。
• 投资建议：关注国内封测企业在二季度的业绩表现。

4. 中兴复牌与中美贸易摩擦

• 中兴复牌：停牌56天后复牌，股价大幅下跌，复牌代价包括高达14亿美元的罚金，累计超过22.9亿美元。
• 关税政策：美国开始对价值500亿美元的中国进口技术产品加征25%关税，分两阶段实施，影响范围广泛。

三、市场表现

1. A股主要指数表现

• 上证综指：-1.48%
• 深证成指：-2.57%
• 中小板指：-3.10%
• 创业板指：-4.08%
• 上证50：+0.60%
• 沪深300：-0.69%
• 申万电子指数：-4.04%，排名28个一级行业第20位。

2. A股电子二级行业表现

• SHZQ-消费电子：-6.07%
• SHZQ-集成电路上升：+0.62%
• SHZQ-被动元器件：-4.00%
• SHZQ-面板：-3.85%
• SHZQ-LED：-6.04%

3. 海外电子指数表现

• 费城半导体指数：+0.69%
• 台湾电子指数：-0.05%
• 恒生资讯科技业指数：-1.71%

四、重点公司动态

1. A股重点公司

• 上涨较多：北方华创（+8.55%）、圣邦股份（+6.86%）、扬杰科技（+5.47%）、长川科技（+3.93%）、阳光照明（+3.44%）。
• 下跌较多：国光电器（-20.30%）、欣旺达（-15.34%）、鸿利智汇（-12.66%）、瑞丰光电（-12.43%）、三雄极光（-10.55%）。

2. 海外重点股票

• 涨幅较大：华晶科技（+31.00%）、佳凌（+25.47%）、玉晶光（+21.05%）、宏捷科技（+13.89%）、华通（+12.87%）。
• 跌幅较大：瑞声科技（-5.35%）、富智康集团（-6.25%）、信利国际（-9.68%）、高伟电子（-9.91%）、凯盛-KY（-11.04%）。

五、行业热点信息

1. 半导体

• 功率器件：价格持续上涨，二极管涨幅显著，部分产品订单排至年底。
• Intel 10nm：小批量出货，良率不达标导致量产延迟至2019年。
• MLCC涨价：村田已与客户协商再涨价2-3成，获利将改善。

2. LED与面板

• 京东方：第6代柔性AMOLED综合良率超65%，具备产能爬坡能力。
• 鼎元：因车用、3D感测需求强劲，扩产50%，感测元件占比提升至60%。
• 艾笛森：5月营收创新高，积极布局高阶商照及车用照明。
• 聚积：加速布局车用照明，发展MicroLED显示器。

3. 消费电子

• 小米CDR：发行申请快速上会，募资预期超49亿美元，可能采取战略配售方式。

4. PCB

• 亚电：5月营收创新高，受益于产品组合优化及PI涨价。

5. AI

• 依图科技：完成2亿美元C+轮融资，用于医疗AI技术研发与应用拓展。

六、投资建议

• 5G相关领域：关注PCB、高频覆铜板材、射频天线等技术需求升级的细分市场。
• 封测行业：建议关注国内封测企业二季度业绩表现。
• 分立器件：8英寸晶圆代工涨价趋势向下游传导，分立器件领域可能受益。
• 市场波动：中美贸易摩擦加剧，需关注政策变化对行业的影响。

七、免责声明

本报告基于公开信息整理，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，也不对使用本报告造成的任何损失承担责任。投资者应自行判断，谨慎决策。