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证券研究报告总结：【卓越推】推荐公司精选

核心内容概述

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦电子行业，分析功率半导体市场动态及投资机会。报告指出，功率半导体价格持续上涨，存在国产替代的潜在机遇，并建议投资者从两个角度布局电子行业：关注需求增长快、成长性好的细分板块，以及国家重点扶持的领域如半导体。

主要观点

1. 功率半导体价格持续上涨，国产替代机遇显现

• 价格趋势：自2021年以来，MOSFET、IGBT等功率半导体产品价格涨幅超过40%，8寸晶圆代工价格涨幅接近30%。
• 市场格局：全球功率半导体市场以MOSFET为主，IGBT具有更大发展空间。目前，功率半导体市场集中度较低，主要分布在北美和欧洲。
• 国内现状：我国功率半导体产业起步较晚，在主流领域如MOSFET、IGBT方面发展滞后，与国外厂商存在差距。
• 需求驱动：由于我国消费电子、智能驾驶、智慧城市等产业快速发展，下游对功率半导体的需求巨大，供需失衡背景下，全球产业可能面临变革，国内企业存在替代机会。

2. 投资布局建议

• 关注需求增长快的细分板块：如光学元件、显示器件等，这些板块具有较高的成长空间。
• 关注国家重点扶持领域：如半导体行业，政策支持将推动其发展。

3. 风险提示

• 技术发展及落地不及预期；
• 产业政策向负面变化；
• 估值水平持续回落；
• 商誉减值风险。

本期【卓越推】推荐情况

• 本期推荐：本期【卓越推】暂不推荐股票。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，IT从业经验八年，自2007年加入信达证券，从事计算机、电子元器件行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，曾从事手机研发及实验室管理，2015年加入信达证券，从事计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，2016年加入信达证券，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，2017年加入信达证券，从事电子行业研究。

机构销售联系人

投资评级说明

风险提示

• 证券市场具有高度风险性，投资者需充分了解市场风险并谨慎决策。
• 本报告仅适用于签约客户，不面向公众发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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