20151207-渤海证券-通信行业周报_年底震荡行情_保持一份清醒_17页_806kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所于2015年12月7日发布的通信行业周报，主要分析了通信行业在年底的震荡行情，并提出相应的投资策略和重点推荐个股。分析师齐艳莉与助理分析师徐勇共同完成，重点对通信运营、电信服务、设备与服务子行业进行了评级与分析。

主要观点

• 市场表现：本周通信行业整体下跌0.29%，跑输大盘近4个百分点。其中通信运营子行业微涨0.13%，通信设备子行业下跌0.39%。
• 估值情况：截至12月4日，剔除负值后，BH通信板块TTM估值为64.76倍，相对于全体A股估值溢价率330%。短期内估值压力有所缓解。
• 投资策略：建议在震荡行情中保持谨慎，重点配置业绩预期明确的4G产业链和移动通信互联设备等子行业，推荐胜利精密、四川金顶、新海宜和烽火通信。

关键信息

行业要闻

• 政策支持：工信部正研究集成电路产业“十三五”规划，预计该产业将保持20%的增速目标。
• 农村电商：农村电子商务将连续第四年写入中央一号文件，政策支持力度有望加大。
• 通信基建：中国铁塔公司将在陕西投资100亿元建设通信基站和室内分布系统，推动4G网络覆盖。
• 金融合作：广州民生银行与广东联通开启全面战略合作，涉及移动互联网、大数据和金融。
• 技术发展：北京将试点电子车牌技术，用于征收拥堵费，技术已突破城市应用难题。
• 全球市场：三季度全球光传输市场规模达31亿美元，WDM Metro市场同比增长16%。
• NFC应用：深圳通发卡量突破3000万，推出NFC“手机深圳通”，拓展移动支付。
• 航天进展：嫦娥四号将实现世界首次月球背面软着陆，中航科技集团将完成空间站核心舱建设。
• VR设备：诺基亚发布虚拟现实相机OZO，支持360度视频和立体声录制。

重点公司公告

• 四川九洲：ADS-B产品已在民用通航领域应用，是C919大型客机一级供应商。
• 四创电子：获得二次监视雷达使用许可证，适用于民用航空机场或航路监视。
• 宜通世纪：全资子公司拟出资200万元增资寅时科技，拓展室内定位服务。
• 佳都科技：拟出售天盈隆33%股权，优化股权结构，预计产生投资收益约567万元。
• 海格通信：已进入VR领域，未来将拓展民用航空、飞行员训练、游戏等领域。
• 天喻信息：mPOS产品支持NFC功能，推动POS机向智能方向发展。
• 中兴服务：助力运营商实现M-ICT时代管理服务转型，推动多维合作模式。
• 高新兴：发布智能巡逻机器人“守护神一号”，结合云平台提升安保服务。
• 星网锐捷：最新KTV解决方案包含AR技术，增强用户体验。
• 中海达：北斗农机导航在国内多地应用，提升农业智能化水平。
• 达华智能：全资子公司受让阿拉丁50.1%股权，提升公司技术实力。
• 东土科技：军工业务收入持续增长，专注工业以太网交换机及解决方案。
• 鑫茂科技：实际控制人拟转让控股权，筹划重大资产重组，拓展金融业务。
• 北京利尔：拟转让中关村兴业股权，优化资产结构，提升公司竞争力。
• 卓翼科技：拟定增8亿元用于智能制造升级和创新支持平台建设。
• 捷顺科技：与中兴网信签署战略合作协议，拓展智慧停车业务。
• 信威集团：高管辞职，可能与天骄航空的航空发动机业务进展有关。
• 亨通光电：3.72亿元收购南非阿伯代尔集团，拓展国际市场，符合“一带一路”战略。

行业评级

• 通信运营：中性
• 电信服务：中性
• 设备与服务：看好

推荐股票

• 胜利精密：增持
• 四川金顶：增持
• 烽火通信：增持
• 新海宜：增持

结论

在年底震荡行情中，通信行业整体表现疲软，但部分转型类个股和热点题材仍有表现机会。建议投资者保持谨慎，关注4G产业链和移动通信互联设备等确定性强的子行业，适时调整仓位，配置年报业绩增长和高送配个股。同时，关注政策利好和技术创新带来的投资机会，如农村电商、VR、AR、北斗导航等。