20230611-开源证券-建筑材料行业周报_市场预期有望回升_建材低估值致价值凸显_24页_2mb

市场表现
本周建筑材料指数上涨0.48%，环比跑赢沪深300指数1.13个百分点，但近三个月和近一年分别跑输沪深300指数0.868和1.068个百分点，显示短期积极但长期估值压缩。

行业预期
保交楼政策支撑地产竣工，市场预期回升；消费建材和玻璃估值处于低位，投资性价比高。

板块分析

• 水泥：全国均价环比下跌11.5%，但西北地区水泥价格环比上涨272%；受益于“一带一路”基建支持，新疆水泥企业表现突出。
• 玻璃：飞天价格环比下跌19.8%，光伏玻璃小幅下跌；盈利受原材料价格影响，但光伏应用需求增长带来机会。
• 玻璃纤维与消费建材：玻璃纤维价格稳中偏弱，消费建材原材料高位震荡，推荐零售业务稳定的公司。

投资建议
重点关注东方雨虹、三棵树、伟星新材、北新建材、青松建华和天山股份等标的。风电和光伏产业链如光威复材、福莱特等受益于政策红利。

风险提示
经济下行、房地产销售不及预期、疫情反复、原材料价格上涨等风险需及时监控。