工具型产品研究系列之六十：南方中证新能源ETF，市场首只新能源ETF即将发行-20210108-兴业证券-22页_2mb

南方中证新能源ETF研究报告总结

核心内容概述

本报告重点分析了中证新能源指数及南方中证新能源ETF的投资价值与市场前景。新能源产业作为实现碳中和目标的重要支撑，迎来历史性发展机遇。中证新能源指数作为衡量新能源行业表现的重要工具，具备高成长性、高流动性及优秀的风险调整后收益表现。南方中证新能源ETF作为一只被动指数型基金，旨在紧密跟踪中证新能源指数，为投资者提供便捷的投资工具。

主要观点

• 新能源产业前景广阔：国家提出2030年非化石能源占比达到25%的目标，风电和光伏成为提升非化石能源占比的最优途径。
• 指数表现优异：中证新能源指数自基期以来累计收益达200.04%，年化收益率为13.00%，远超主流宽基指数。2020年以来，指数收益达93.92%，超额收益超70%。
• 指数流动性强：2020年以来，指数日均成交额达424.74亿元，交投活跃。
• 指数成长能力突出：成分股ROE同比增长1.70%，营业收入同比增长12.33%，归母净利润同比增长21.73%，均高于其他宽基指数。
• 成分股结构合理：成分股加权平均自由流通市值为853.38亿元，涵盖太阳能、锂电池、风电等细分领域龙头企业，其中7只股票2020年以来股价翻倍。
• 基金产品特点：南方中证新能源ETF采用完全复制法，紧密跟踪中证新能源指数，投资目标为最小化跟踪偏离度和误差。基金投资于标的指数成分股和备选成分股的比例不低于90%，属于股票型基金，风险收益高于其他类型基金。

关键信息

1. 中证新能源指数基本信息

• 指数名称：中证新能源指数（399808.SZ）
• 基日：2011年12月31日
• 基点：1000点
• 发布日期：2015年2月10日
• 选样空间：中证全指样本股
• 选样方法：
  • 按A股日均成交金额由高到低排名，剔除后20%的股票
  • 选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的股票
  • 按日均总市值由高到低排名，选取前80只股票作为成分股
• 定期调整：每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 加权方式：自由流通市值加权

2. 指数业绩表现

• 累计收益：200.04%
• 年化收益率：13.00%
• 年化波动率：29.71%
• 最大回撤：-64.82%
• 夏普比率：0.44
• 历史表现：
  • 2013.02-2014.09：指数累计收益54.30%，相对沪深300超额收益63.08%
  • 2015.01-2015.12：指数累计收益50.44%，相对沪深300超额收益44.85%
  • 2020.01至今：指数累计收益93.92%，相对沪深300超额收益70.82%

3. 指数成分股结构

• 市值分布：
  • 加权平均自由流通市值：853.38亿元
  • 100-300亿元市值的股票占比：33.07%
  • 1000亿元市值以上的股票：2只，权重占比21.53%
• 行业分布：
  • 电力设备及新能源：67.38%
  • 有色金属：7.36%
• 细分领域权重：
  • 太阳能：30.87%
  • 锂电池：18.15%
  • 风电：4.90%

4. 指数前十大权重股

5. 南方中证新能源ETF基本信息

• 基金全称：南方中证新能源交易型开放式指数证券投资基金
• 基金简称：南方中证新能源ETF
• 基金代码：516160.OF
• 认购代码：516163.OF
• 认购时间：2021年1月14日至2021年1月18日
• 基金经理：龚涛
• 基金类型：被动指数型基金
• 投资目标：紧密跟踪中证新能源指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化
• 投资比例：投资于标的指数成分股和备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%
• 风险收益特征：股票型基金，风险与收益高于混合型、债券型及货币市场基金

6. 基金费率结构

总结

中证新能源指数作为新能源领域的重要风向标，具有高成长性、高流动性及优秀的历史收益表现，能够有效反映新能源行业的发展趋势。南方中证新能源ETF作为一只被动指数型基金，投资于该指数成分股，具备较高的市场关注度和投资价值。基金由南方基金发行，基金经理龚涛经验丰富，产品设计注重跟踪误差最小化，适合希望分享新能源产业红利的投资者。然而，基金属于股票型产品，风险收益较高，需谨慎评估自身风险承受能力。