20210623-兴业证券-工具型产品研究系列之八十八_医揽三市_创新蓝海——华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF即将发行_16页_1mb

创新药市场与华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF研究报告总结

核心内容概述

全球创新药市场广阔，占全球制药市场三分之二。中国作为全球第二大医药市场，但创新药占比不足10%，与美国80%的占比相比仍有较大差距。随着政策、人才和资本的共同驱动，中国创新药市场未来成长潜力巨大。

主要观点

1. 国内创新药市场发展潜力大

• 全球创新药市场规模持续增长，2021年预计达到9787亿美元。
• 中国创新药市场在政策支持、人才回流和资本涌入下，申报与上市数量持续上升。
• 医保谈判推动创新药快速放量，提高药品可及性，降低患者负担。

2. 创新药产业指数表现优异

• 中证沪港深创新药产业指数（931409.CSI）聚焦创新药企业，成分股覆盖A股和港股通。
• 指数长期表现优于主流宽基指数，年化收益达21.93%，年化波动率27.66%，收益风险比为0.79。
• 指数成分股以大盘股为主，加权平均自由流通市值为1465.58亿元，整体盈利能力强，总资产净利率和销售毛利率均优于主流宽基指数。

3. 港股生物科技公司崛起

• 港股医药公司数量和市值显著增长，生物科技公司成为重要细分领域。
• 港交所推出“18A”规则，降低生物科技公司上市门槛，推动港股创新药企业快速发展。
• 2020年港股生物科技公司总市值达7785亿港元，占港股医药市值比例显著提升。

4. 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF即将发行

• 华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金（517120）将于2021年6月24日发行，紧密跟踪中证沪港深创新药产业指数。
• 基金采用被动式投资策略，力求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
• 基金管理人华泰柏瑞基金，基金经理柳军管理基金总规模达649.84亿元，经验丰富。

关键信息

指数基本信息

• 指数名称：中证沪港深创新药产业指数（931409.CSI）
• 基日：2014年12月31日
• 基点：1000点
• 选样方法：从沪深市场和港股通符合条件的股票中选取主营业务涉及创新药研发和生产的上市公司，按市值排名选取不超过50只股票作为成分股。

指数表现

• 长期收益：自基日起至2021年6月21日，年化收益率为21.93%，显著优于沪深300、中证500等宽基指数。
• 波动率与收益风险比：年化波动率为27.66%，收益风险比为0.79，表现稳健。

指数流动性

• 2021Q1指数成交额达326.48亿元，交投活跃，流动性良好。

指数成分股特征

• 指数成分股以医药行业为主，前十大持仓包括药明生物、恒瑞医药、药明康德、智飞生物、百济神州等龙头企业。
• 成分股加权平均自由流通市值为1465.58亿元，其中市值1000亿以上的股票占比达44%。

指数盈利能力

• 2021Q1总资产净利率为4.00%，销售毛利率为39.58%，显著高于主流宽基指数。

基金信息

• 基金名称：华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金（517120）
• 基金类型：股票型指数型基金
• 投资目标：紧密跟踪中证沪港深创新药产业指数，控制跟踪偏离度和误差。
• 投资比例：不低于90%投资于标的指数成分股及备选成分股。
• 基金经理：柳军，管理基金12只，总规模649.84亿元，经验丰富。
• 发行日期：2021年6月24日
• 费率结构：管理费率0.50%，托管费率0.10%

风险提示

• 创新药板块表现可能不达预期。
• 基金属于股票型基金，风险收益水平较高。
• 指数及基金历史表现不预示未来表现。

总结

中证沪港深创新药产业指数（931409.CSI）聚焦创新药企业，涵盖A股和港股通市场，成分股以大盘股为主，整体盈利能力强，长期表现优于主流宽基指数。华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF（517120）将跟踪该指数，为投资者提供便捷的参与方式。随着国内创新药市场快速发展，该指数及基金具有良好的投资潜力。