20210108-兴业证券-工具型产品研究系列之六十-南方中证新能源ETF_市场首只新能源ETF即将发行_22页_2mb

南方中证新能源ETF研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了**中证新能源指数（399808.SZ）和南方中证新能源ETF（基金代码：516160、认购代码：516163）**的市场表现、投资价值及产品特性，同时结合国家政策导向和行业发展趋势，阐述了新能源产业的战略意义。

主要观点

• 新能源产业迎来历史性机遇：国家主席习近平提出2030年我国非化石能源占比达到25%的目标，标志着新能源产业进入快速发展阶段。
• 中证新能源指数表现优异：该指数覆盖可再生能源生产、新能源应用、新能源存储及新能源交互设备领域，具有高成长性、高流动性及优秀收益表现。
• 新能源存储走向全球化：以宁德时代为首的中国锂电池企业已逐步进入国际供应链，推动全球新能源产业格局变化。
• 南方中证新能源ETF具备投资价值：作为被动指数型基金，紧密跟踪中证新能源指数，具有较高的风险收益特征。

关键信息

1. 中证新能源指数概况

• 编制方法：以中证全指为样本空间，选取涉及新能源相关业务的上市公司股票，采用自由流通市值加权，样本股数量为80只。
• 发布日期：2015年2月10日，以2011年12月31日为基日，基点为1000点。
• 行业分布：主要集中在电力设备及新能源（67.38%）和有色金属（7.36%）行业，细分领域为太阳能（30.87%）、锂电池（18.15%）和风电（4.90%）。
• 市值分布：加权平均自由流通市值为853.38亿元，其中2只股票自由流通市值超1000亿元，权重占比为21.53%。
• 成长性：成分股ROE同比增长1.70%，营业收入同比增长12.33%，归母净利润同比增长21.73%，远高于其他宽基指数。
• 收益表现：
  • 基期以来累计收益为200.04%，年化收益率为13.00%。
  • 2020年以来收益达到93.92%，相对沪深300、中证500和中证全指的超额收益均超过70%。
  • 近6月收益为62.81%，近3月收益为34.22%。
• 流动性：指数发布以来交投活跃，2020年以来日均成交额达424.74亿元，具备良好的市场流动性。

2. 南方中证新能源ETF概况

• 基金基本信息：南方中证新能源ETF（基金代码：516160、认购代码：516163）为南方基金旗下被动指数型基金，基金经理为龚涛。
• 投资目标：紧密跟踪中证新能源指数，追求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
• 投资比例：投资于标的指数成分股及备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%。
• 风险收益特征：属于股票型基金，预期风险与收益高于混合型、债券型及货币市场基金。
• 费率结构：
  • 管理费率：0.15%
  • 托管费率：0.05%
  • 认购费率：根据认购金额不同，费率分别为0.08%、0.05%和500元/笔。

3. 新能源产业发展趋势

• 光伏与风电前景广阔：光伏和风电是提升非化石能源占比的主要方式，开发潜力远高于其他能源类型。
• 光伏步入平价时代：2019年集中式光伏度电成本下限已至32美元/MWh，全球光伏装机量持续增长。
• 新能源存储国产化趋势明显：宁德时代、比亚迪等国内企业逐步走向全球市场，推动锂电池产业的发展。

4. 指数成分股表现

• 前十大权重股：包括隆基股份、宁德时代、通威股份等，均为新能源领域的龙头企业。
• 表现优异：2020年以来，7只股票股价翻倍，ROE（TTM）平均为11.85%，归母净利润单季同比平均为92.29%。
• 重点公司：
  • 隆基股份：全球光伏组件龙头，2020年Q1-Q3实现营收338.3亿元，净利润63.6亿元。
  • 通威股份：硅料、电池片龙头，2020年Q1-Q3实现营收316.78亿元，净利润33.33亿元。
  • 阳光电源：全球逆变器龙头，2020年Q1-Q3实现营收119.09亿元，净利润11.95亿元。
  • 正泰电器：国内户用光伏领跑者，2020年Q1-Q3实现营收232.47亿元，净利润30.48亿元。

风险提示

• 本基金为股票型基金，预期风险与收益较高，历史表现不代表未来。
• 投资需注意市场波动、政策变化及行业竞争等潜在风险。

总结

中证新能源指数及南方中证新能源ETF反映了新能源产业的高成长性与投资价值，受益于政策支持与技术进步，是捕捉新能源发展红利的重要工具。基金具备良好的流动性与跟踪能力，适合关注新能源领域长期发展的投资者。然而，投资者应充分了解风险，结合自身投资目标进行理性决策。