20210224-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_146kb

宏观金融小组晨报纪要总结

一、核心内容概览

本次宏观金融小组晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数的市场表现与未来走势。重点推荐品种为股指和国债，分别从市场情绪、政策环境及经济基本面等角度进行解读。

二、股指期货分析

1. 市场表现

• A股跳空低开后在部分抱团股及银行股的支撑下一度翻红，但整体表现疲软。
• 午后权重个股回落，指数持续走低。
• 两市成交量维持在万亿元以上，陆股通资金小幅净流入6.51亿元，其中深股通流出15.45亿元。
• 金龙鱼的业绩及股价异动对市场情绪形成打压。

2. 主要观点

• 贵州茅台率先回升，可能带动市场回补节后跳空缺口，止跌企稳。
• 短线市场或将进入震荡整理阶段，静待两会政策释放。
• 通胀预期上升及国内地产调控，使央行货币投放趋于谨慎，市场对流动性趋紧担忧上升。
• 尽管短期通胀影响不明显，但全球货币宽松格局仍在延续，国内政策转变尚未确认。
• 建议以偏多操作为主，关注IF主力合约的回踩机会。

三、国债期货分析

1. 市场表现

• 昨日央行少量净投放，资金面维持紧平衡。
• 国债期货窄幅震荡。

2. 主要观点

• 国内疫情防控成效显著，经济增速或超预期向好，全球疫情好转推动大宗商品上涨，通胀预期上升。
• 央行保持流动性宽松的必要性下降，但未调高利率，操作显示维持紧平衡意图。
• 1月楼市价格环比涨幅扩大，部分地区收紧房贷条件，进一步影响市场流动性。
• 当前10年期国债利率仍有上涨空间，短期内继续看空国债期货后市。
• 套利策略可关注“多2年期国债期货，空10年期国债期货”的组合。
• 本周需密切关注央行的操作与表态。

四、美元/在岸人民币分析

1. 市场表现

• 在岸人民币兑美元收于6.4606，盘面价下跌0.11%。
• 中间价调升47点至6.4516。

2. 主要观点

• 中国经济持续强劲复苏，人民币仍存在升值基础。
• 美国疫情持续，中美货币政策分化，为人民币提供支撑。
• 美元指数回落至90附近，可能对人民币升值形成压力。
• 离岸与在岸人民币汇率差显示市场对人民币预期不明确。
• 2月在岸人民币兑美元汇率关注6.4关口。

五、美元指数分析

1. 市场表现

• 美元指数周二探底回升，涨0.03%报90.1173，终结三连跌。
• 全球疫情及经济改善此前对美元形成压力。

2. 主要观点

• 隔夜美联储主席鲍威尔的国会证词偏鸽，表示不会轻易收紧货币政策，缓解通胀升温担忧。
• 非美货币涨跌不一，英镑兑美元创三年新高，欧元兑美元受美元上涨影响冲高回落。
• 美元指数短线或维持震荡，全球经济复苏预期升温使美元承压。
• 今日重点关注英国央行及美联储官员讲话。

六、总结

本次晨报指出，A股市场短期或进入震荡整理阶段，建议偏多操作；国债期货短期看空，可关注套利机会；人民币兑美元汇率受中美经济及政策差异影响，存在升值基础，但需警惕美元指数反弹带来的压力；美元指数受美联储政策预期影响，短期震荡为主，需关注后续政策动向。