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白糖期货早报（2024年4月17日）分析总结

基本面分析

• 23/24榨季巴西中南部糖产量达42425万吨，创历史新高。
• StoneX预计23/24年度全球食糖供应过剩388万吨。
• ISO数据显示全球产量与消费量差距仍存，缺口约689万吨。
• 截至2024年3月底，全国累计产糖95731万吨，销糖47345万吨，销糖率49.46%（同比下降）。
• 1-2月中国进口食糖119万吨，同比增加31万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计1683万吨，同比增加231万吨。

基差与库存

• 柳州现货价格6635元/吨，基差332（09合约），升水期货，利多因素。
• 截至3月底23/24榨季工业库存约48386万吨，处于高位，偏多。

盘面与持仓

• 白糖主力09合约盘面显示20日均线向下，k线位于均线下方，偏空。
• 主力持仓呈现空减趋势，净空持仓下降，短期趋势不明朗，偏空。

供需预期

• 外盘原糖价格创新低，国内白糖短期延续震荡调整，日内偏弱，关键支撑位关注6000元/吨。
• 利多因素包括进口糖价倒挂及进口量减少，利空因素为全球产量增加及供应过剩压力。

重要数据来源

• 报告部分数据来自大越期货整理及沐甜科技。
• 供需平衡表数据引用自布瑞克全球及国内供需模型。

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