20170313-中泰证券-2017两会电新板块议案整理点评_聆听两会委员_声音__15页_854kb

电气设备行业2017两会分析总结

核心内容

2017年全国两会期间，多位政协委员和行业代表围绕“电新”板块提出了多项议案，涉及新能源汽车、电力设备、核电、风电与光伏等多个细分领域。整体来看，政策导向明确，行业迎来发展机遇，同时面临一定的挑战。分析师邵晶鑫对电新板块持“增持”评级，认为行业前景广阔，应重点关注具备核心技术与市场竞争力的龙头企业。

主要观点

1. 新能源汽车

• 2017年是新能源汽车进入2.0时代的关键年份，政策体系更加完善，市场化手段逐步引入。
• 分化是主旋律，具备高执行力和前瞻布局的企业将脱颖而出，成为具有国际竞争力的龙头企业。
• 多元化发展值得期待，包括甲醇汽车、燃料电池汽车、太阳能汽车等清洁能源汽车将共同推动行业升级。
• 微型电动车在三四线城市有较大发展潜力，应关注其向“国民车”转型的趋势。

2. 电力设备

• 发用电侧改革持续推进，鼓励市场化竞争，优化资源配置，降低用电成本。
• 特高压建设是未来重点，有助于解决新能源消纳问题，提升电网效率。
• 充电桩需求持续增长，政策支持向充电设施倾斜，未来将实现盈利。
• “一带一路”政策为电力设备企业提供了海外拓展的重要机遇，出海成为业绩增长的重要途径。

3. 核电

• 核电发展应保持平稳有序，推动三代自主核电技术（如华龙一号）的批量建设。
• 华龙一号已通过全球最严格的通用设计审查（GDA），具备规模化建设条件。
• 需加强公众核电意识，提升安全与公众接受度，以实现核电强国目标。

4. 风电与光伏

• 促消纳仍是短期重点，推动分布式能源加储能发展，有助于提升风光能源利用率。
• 光伏用地问题亟需解决，建议建立联合数据库，准确界定土地性质，降低建设成本。
• 光热发电作为新能源利用的重要补充，具备储能优势，未来有望成为能源结构调整的核心环节。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：172家
• 行业总市值：1910198.60百万元
• 行业流通市值：1371268.32百万元

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 新能源汽车：东方精工、天赐材料、宏发股份、海兴电力、江苏神通、台海核电、金风科技、林洋能源、首航节能、杭锅股份
  • 电力设备：涪陵电力、许继电气、北京科锐、中恒电气、金智科技、智光电气、科陆电子、海兴电力、特变电工、中国西电、思源电气
  • 核电：江苏神通、台海核电、中国核建

风险提示

• 政策不及预期
• 市场改革进展缓慢

投资要点总结

重要议案汇总

评级说明

• 股票评级：买入（预期涨幅>15%）、增持（预期涨幅5%~15%）、持有（预期涨幅-10%~+5%）、减持（预期跌幅>10%）
• 行业评级：增持（预期涨幅>10%）、中性（预期涨幅-10%~+10%）、减持（预期跌幅>10%）

总结

2017年两会期间，电新板块受到高度重视，政策支持与市场改革并行。新能源汽车进入2.0时代，市场化手段逐步引入，龙头企业的竞争力将决定行业未来。电力设备板块迎来改革红利，特高压与充电桩建设提速，同时“一带一路”为出海提供机遇。核电发展平稳推进，三代技术（如华龙一号）有望实现规模化。风电与光伏需解决消纳与用地问题，光热发电作为新兴方向值得关注。整体来看，行业前景向好，建议关注重点企业及政策驱动的细分领域。