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【联讯电新周报】“屋顶”稀缺，静待光伏用地政策松绑 总结

核心内容概述

本报告为联讯证券电力设备与新能源行业周报，主要分析了2017年3月13日当周行业表现、政策动向、公司公告及投资建议等内容。报告指出，在当前政策与市场环境下，电力设备与新能源行业仍具备较强的长期投资价值，尤其关注“一带一路”带动的设备出口、海上风电、分布式光伏、电力体制改革等方向。

主要观点

1. 行业表现

• 当周上证综指下跌0.17%，沪深300指数维持在3427点，创业板指上涨1.13%，CS电力设备板块上涨0.31%。
• 二次设备领涨，涨幅达1.85%，而风电板块下跌3.34%。
• 涨幅前五的个股包括：精达股份（+39.53%）、中际装备、科大智能、易事特、太阳电缆。
• 跌幅前五的个股包括：合纵科技（-5.85%）、森源电气、电光科技、天成控股、九洲电气。

2. 行业要闻

• 新能源汽车：2月新能源乘用车销量达1.65万辆，环比增长205%；韩国SK Innovation扩建动力电池产线，2018年产能达4GWh。
• 电改和电网：国家发改委、国家能源局同意江苏省开展售电侧改革试点，政府工作报告提出加快智能电网与特高压建设。
• 风电：李克强总理强调优先保障可再生能源上网，有效缓解弃风弃光问题；能源局同意福建海上风电规划，总规模1330万千瓦；甘肃首个大型风电供暖试点项目并网投用。
• 太阳能：31名政协委员建议对光伏用地政策“松绑”；印度2016年光伏装机超5GW，成本降至7.4美分/千瓦时。
• 核电：国家能源局同意开展“华龙一号”标准化示范，但“十三五”期间无内陆核电开工计划。

关键信息

1. 投资建议

• 中长期主线：关注“一带一路”带动的设备出口、海上风电、分布式光伏、电力体制改革。
• 重点推荐公司：
  • 风电设备与运营商：金风科技、天顺风能、金雷风电、福能股份。
  • 分布式光伏运营商：林洋能源。
  • 单晶硅龙头：隆基股份。
  • 电力设备龙头：特变电工、平高电气、国电南瑞、许继电气。
  • 核电相关企业：关注“华龙一号”标准化示范项目。

2. 公司重要公告

• 东方电气：拟发行股份购买大股东资产，总估值约69亿元，发行价为9.01元/股。
• 林洋能源：与亿纬锂能签订战略合作协议，共建“智慧分布式储能”系统；中标南方电网电能表项目，金额约2.02亿元。
• 炬华科技：中标南方电网电能表项目，金额约1.2亿元。
• 晶盛机电：中标内蒙古光伏材料项目，金额约8.31亿元。

行业数据

• 光伏产业链：本周价格继续下调，硅、硅片、电池、组件等价格走低，单晶与多晶组件价差缩小。
• 锂电池：圆柱锂电池、正极材料和电解液均价未出现较大波动。

风险提示

• 政策不达预期；
• 新能源汽车销量不达预期。

投资组合

建议关注以下股票：

• 金风科技（风电机组龙头）
• 福能股份（福建地区最大的综合能源服务商）
• 特变电工
• 平高电气
• 国电南瑞
• 许继电气
• 隆基股份（单晶龙头）
• 晶盛机电
• 林洋能源（分布式运营商）
• 台海核电

图表与数据来源

• 图表1：CS行业板块本周涨跌幅（%）
• 图表2：各子版块涨跌幅
• 图表3：近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅（%）
• 图表4：本周个股涨跌幅前10（%）
• 图表5：本周换手率前10个股
• 图表6-9：光伏产业链价格走势
• 图表10-12：锂电池、正极材料、电解液均价
• 图表13：我国新能源汽车当月产量及同比增长率（%）

数据来源：Wind、联讯证券

分析师信息

• 王凤华：联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，拥有19年从业经验，曾获新财富最佳中小市值分析师称号。
• 研究助理：樊志斌，联系方式：010-64408919 / fanzhibin@lxsec.com

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报 > 基准指数5%
  • 中性：预计行业回报 -5% ~ 5%
  • 减持：预计行业回报 < 基准指数5%

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