20240312-华龙证券-电新_公用行业周报_两会聚焦能源发展_氢能首次纳入政府工作报告_15页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

• 行情回顾：
  本周申万电新板块上涨0.62%，在31个行业中排名第11；申万公用板块上涨42.3%，排名第3。沪深300指数上涨0.2%，万得全A指数小幅下跌0.04%。

• 氢能行业：
  氢能首次纳入2024年政府工作报告，被列为新兴产业培育方向。2024年年初22个省级行政区将氢能写入政府工作报告，重大项目建设推进，行业景气度快速提升。个股建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。

• 公用行业：
  政府工作报告强调单位GDP能耗降低25%左右，推动新能源体系建设，包括大型风电光伏基地、新型储能等。消纳环节为核心，市场化交易电价引导装机健康增长，带动火电灵活性改造、储能需求。个股建议关注南网科技、国能日新、安科瑞、国网信通（电力IT）；青达环保、龙源技术、东方电气（火电灵活性改造）；华能国际、华电国际、国电电力等。

• 光伏行业：
  N型硅片价格持续下跌，产业链降价接近尾声。硅业分会预计3月组件排产将达50GW以上，环比显著提升。需求回暖源于国内装机周期性和欧洲库存去化，预计将修复盈利。个股建议关注隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯等。

• 风电行业：
  2023年风电新增装机759GW，其中海上96GW，海风建设持续推进。个股建议关注东方电缆、天顺风能、海力风电等。

• 电网设备：
  配网装备能效和智能化水平将快速提升，带动变压器、一二次融合设备等需求。个股建议关注国电南瑞、许继电气、四方股份等。

• 投资建议：
  投资评级：推荐（维持）。关注行业景气度提升个股，如华光环能、南网科技、隆基绿能等。

• 风险提示：
  宏观经济下行风险；政策不及预期风险；上游原材料价格波动；技术进展缓慢；海外市场保护政策；行业竞争加剧；数据统计错误；公司业绩不及预期。