20180716-华融证券-有色行业_周报_金属钴价格反弹_MB钴价或迎拐点_22页_1mb

有色行业周报总结（2018.07.09~2018.07.15）

核心内容

2018年7月16日发布的有色行业周报显示，本周有色板块整体表现强劲，中信有色指数上涨3.95%，跑赢沪深300指数0.16个百分点。其中，工业金属和稀有金属涨幅显著，分别为5.36%和4.89%，而贵金属板块则下跌2.46%。市场信心有所恢复，尤其体现在金属钴价格的反弹。

主要观点

• 行业整体表现：有色行业整体上涨，工业金属和稀有金属涨幅较大，贵金属下跌。
• 市场情绪恢复：金属钴价格止跌回升，表明市场信心有所恢复。
• 政策与环保影响：国内环保政策导致钴盐产量下滑，供需关系改善，钴衍生品价格有望企稳并逐步提升。
• 新能源汽车带动需求：6月新能源车乘用车产销量超预期，产品结构优化，未来新能源汽车的放量将利好动力电池产业。
• 企业动态与合作：多家企业发布重大投资、并购及项目进展公告，如北方稀土与河北华特、北京凯德斯合资建设SCR催化剂项目，盛屯矿业并购事项通过审核，宁德时代将在德国建厂等。

关键信息

一、本周市场回顾

• 中信有色指数：上涨3.95%，跑赢沪深300指数。
• 板块涨跌幅：
  • 贵金属：下跌2.46%
  • 工业金属：上涨5.36%
  • 稀有金属：上涨4.89%
• 涨幅前五股票：
  • 寒锐钴业（+31.79%）
  • 华友钴业（+19.38%）
  • 常铝股份（+18.53%）
  • 洛阳铜业（+15.58%）
  • 华锋股份（+14.57%）
• 跌幅前五股票：
  • 吉翔股份（-13.62%）
  • 西部黄金（-3.95%）
  • 紫金矿业（-3.40%）
  • 赤峰黄金（-2.70%）
  • 株冶集团（-2.67%）

二、行业动态

1. 必和必拓：向智利Escondida铜矿工会提出新的劳工合同提案，但未能满足工会部分需求，劳工合同将在本月底到期。
2. Chuquicamata铜矿：罢工请求被联邦贸易委员会拒绝，第三号工会将离开铜业工人联合会，劳资关系紧张。
3. 亚洲铝业：西南产业基地落户眉山，总投资超100亿元，预计年总产值200亿元。
4. 印尼锡出口：6月精炼锡出口同比增长40%，但环比下降55%。
5. 智利锂产业：锂已成为智利第四大矿业出口支柱，预计2035年锂产业规模将达100亿美元。
6. 宁德时代：计划投资2.4亿欧元在德国建厂，预计2021年投产，将配套宝马、大众等车企。
7. Eramet公司：计划收购智利、阿根廷、巴西锂矿资源，以拓展电动汽车电池业务。
8. 马来西亚铝土矿：开采禁令无限期延长，生产商希望尽快恢复运营。

三、主要产品价格走势

• 国际基本金属：
  • LME锌、铅价格大跌，分别为-5.51%和-7.11%
  • LME铜、铝小幅下调，分别为-2.53%和-0.43%
  • LME镍、锡价格上涨，分别为+0.80%和+1.80%
• 贵金属：
  • COMEX黄金下跌-1.12%
  • COMEX白银下跌-1.46%
• 小金属：
  • 碳酸锂、氢氧化锂价格稳定
  • MB高低级钴价下跌-3.91%
  • 金属钴上涨+3.82%
  • 四钴、硫酸钴分别下跌-4.71%和-4.03%
  • 海绵钛上涨+0.84%
  • 锗锭、镁锭、精铟分别下跌-1.06%、-1.15%、-2.74%
• 稀土市场：
  • 氧化镝下跌-0.43%
  • 氧化铕下跌-21.25%
  • 其他稀土价格基本稳定

四、投资策略

• 新能源车带动动力电池需求：随着新能源汽车产销量的持续增长，动力电池需求将上升，利好上游产业链。
• 钴价反弹：金属钴价格止跌回升，表明市场信心恢复，环保政策推动供需改善，钴衍生品价格有望逐步提升。
• 建议关注受益标的：如寒锐钴业、华友钴业等钴相关企业，以及受益于新能源车和动力电池产业发展的公司。

五、风险提示

1. 宏观经济波动风险：可能影响有色金属需求。
2. 美元指数波动风险：对国际价格产生影响。
3. 有色金属价格下跌风险：市场供需变化可能导致价格下行。

图表与数据来源

• 所有价格走势与市场数据均来源于Wind及华融证券整理。
• 包括LME与沪铜、铝、锌、铅、镍、锡等期货价格走势，以及COMEX黄金、白银等贵金属价格变化。
• 还包含碳酸锂、钴、海绵钛、锗锭、镁锭、铟锭等小金属价格变动，以及氧化镝、氧化铕等稀土价格走势。

分析师信息

• 分析师：贺众营
• 执业证书号：S1490514050001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556195
  • 邮箱：hezhongying@hrsec.com.cn
• 联系人：彭勃
  • 电话：010-85556201
  • 邮箱：pengbo@hrsec.com.cn

投资评级定义

免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，分析师贺众营具有证券投资咨询执业资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应独立评估信息，并咨询投资顾问。