2017中国生命科学与医疗行业并购趋势分析_22页_3mb

2017年中国生命科学与医疗行业并购趋势分析总结

核心内容概述

本报告分析了2017年中国生命科学与医疗行业的并购趋势，涵盖了境内外并购的总体情况、主要细分领域的发展、并购风险挑战及未来趋势预测。报告指出，尽管全球生命科学与医疗行业在2016年出现回落，但中国并购市场表现活跃，交易金额与数量均创新高，其中海外并购尤为突出，境内并购也在加速发展。同时，政策因素、资本流动及技术需求是推动并购活动的主要动力。

主要观点与关键信息

1. 全球生命科学与医疗行业并购概况

• 整体回落：2016年全球生命科学与医疗行业并购交易金额同比下降22%，交易数量也有所下降。
• 政策影响：美国对税收倒置的严格限制及英国脱欧增加了不确定性，导致并购市场趋于保守。
• 中国表现突出：2016年中国生命科学与医疗行业并购交易金额达314.12亿美元，创历史新高，其中境外并购金额为56.67亿美元，境内并购金额达244.65亿美元。
• 细分行业表现：生物技术行业交易金额年复合增长率高达28%，医药行业交易数量稳定但金额增长显著。

2. 中国生命科学与医疗行业并购发展

• 2016年并购创新高：交易金额和数量均创近5年新高，复合增长率分别为44%和24%。
• 海外并购增长显著：交易金额年复合增长率达71%，数量年复合增长率为55%，成为投资热点。
• 入境并购有限：外商入境并购交易金额同比下降7%，交易数量下降4%，主要受制于国内研发能力不足。
• 境内并购活跃：2016年境内并购交易达160起，交易金额达244.65亿美元，其中云南白药并购案金额达92.68亿美元，成为当年最大交易。
• 公立医院并购兴起：2016年公立医院并购交易金额达数亿美元，主要由医药企业及医疗集团发起，以获取医院牌照、医保定点资格等资源。

3. 海外并购风险与挑战

• 估值风险：部分企业估值脱离合理范围，导致交易价格过高，增加财务负担。
• 尽职调查风险：需全面审查目标公司行业许可、产品许可、知识产权等，防止潜在风险。
• 交易流程风险：不熟悉国际交易流程可能导致交易失败，尤其是监管审批环节。
• 整合风险：国内外医疗体制差异大，需在公司治理、政策法规及生产标准等方面进行调整，以实现协同效应。

4. 未来趋势预测

• 海外并购持续活跃：重点聚焦心脑血管疾病药物、癌症治疗药物及设备、糖尿病药物和设备、医疗信息技术等领域。
• 资本管控影响出境并购：受政策限制，出境并购出现放缓趋势，但仍是重要的战略手段。
• 境内并购热潮延续：受政策影响，如新版GMP、仿制药一致性评价、医保控费等，境内并购将加速。
• 药品零售市场集中度提升：连锁化、集中化趋势明显，药店间并购加速。
• 公立医院并购窗口期：政策支持下，公立医院成为新的热门标的，具有较大的收购潜力。

关键数据

• 2016年海外并购：交易金额56.67亿美元，其中最大单笔交易为科瑞集团收购BPL Holdings Limited（11.97亿美元）。
• 2016年入境并购：交易金额12.8亿美元，主要来自香港和美国。
• 2016年境内并购：交易金额244.65亿美元，其中云南白药并购案为最大交易。
• 2016年公立医院并购：涉及交易金额达数亿美元，如康美药业收购梅河口市爱民医院管理有限公司（5,900万美元）。

总结

2017年中国生命科学与医疗行业并购趋势预计将继续延续2016年的增长态势。海外并购依然是主要增长点，但受资本管控影响，其增长速度可能放缓。境内并购则因政策压力和行业整合需求而更加频繁，尤其是公立医院并购，将逐渐成为新的热点。未来，行业将继续聚焦重点疾病领域、热门产品及医疗服务和信息技术，推动行业向更高水平发展。