2021年中国生命科学与医疗行业并购市场白皮书-德勤-2021.9-54页_2mb

报告摘要

2021年中国生命科学与医疗行业并购市场白皮书总结

核心内容概述

2020年，尽管新冠疫情对中国经济造成了一定影响，但中国生命科学与医疗行业的并购交易量和交易金额均呈现复苏态势。市场复苏主要得益于政府的公共卫生努力、财政刺激政策和“双循环”发展战略。2020年全年并购交易数量达到169笔，交易金额为213亿美元，其中生物科技和医药细分领域占据主导地位，分别占交易数量的62.7%和交易金额的显著比例。同时，跨境并购交易（尤其是入境交易）显著增加，显示了国际资本对中国市场的信心。此外，互联网医疗、细胞与基因治疗（CGT）以及医疗器械本土替代成为推动市场发展的主要趋势。

主要观点与关键信息

1. 2020年生命科学与医疗行业并购市场实景

交易复苏：2020年并购交易数量和金额均高于2019年，其中交易金额同比增长45.2%。
生物科技与医药活跃：生物科技和医药细分领域是主要交易集中地，分别占全年交易量的62.7%。
跨境交易增长：跨境并购交易数量增长显著，尤其是入境交易，显示出国际资本对中国市场的信心。
互联网医疗增长：互联网医疗成为2020年并购市场的热点，交易金额占医疗服务总交易金额的46.4%，较2019年增长31.8%。

2. 中国生物科技行业以前所未有的速度发展

政策支持：政府鼓励创新，推动医药外包服务（CXO）发展，促进研发投资。
创新药物研发：2020年全球新药目标数量达到139个，是自2011年以来的最大数量。
CGT市场潜力：中国CGT市场展现出巨大的商业化潜力，2020年CGT相关投资活动达到41项，总交易金额超过24亿美元。

3. “互联网+”服务在中国的扩张

线上医疗服务增长：疫情期间，线上医疗咨询需求激增，推动了互联网医疗平台的发展。
政策扶持：政府支持将互联网医疗服务纳入医保支付范围，并推动异地就医结算。
平台发展：阿里健康、平安好医生等平台在疫情期间用户增长显著，其中阿里健康用户增长率超过500%。

4. 医疗器械高价值细分市场“本土替代”现象激增

国产替代进口：医疗器械市场中，高价值细分领域国产化率显著提升，从2019年的80%下降至2020年的70%。
带量采购：省级政府实施带量采购政策，降低医疗器械价格，促进国产产品市场份额提升。
出口增长：2020年中国医疗器械出口同比增长41.5%，而进口仅增长1.3%，显示出本土制造的崛起。

5. 私募股权/风险投资与首次公开募股融资

投资增长：2020年私募股权/风险投资金额超过138亿美元，同比增长25.5%（药物/生物科技）和42.4%（医疗器械）。
未盈利企业上市：港交所和科创板允许未盈利生物科技公司上市，2020年港交所融资规模达672亿元人民币，同比增长66.6%；A股融资规模达615亿元人民币，同比增长246.8%。
未盈利企业表现差异：尽管未盈利生物科技公司吸引了大量投资，但其在资本市场上的表现差异显著，仅少数公司实现盈利。