2020年中国生命科学与医疗行业并购趋势报告_32页_3mb

2020年中国生命科学与医疗行业并购趋势报告总结

核心内容概述

本报告分析了2019年中国生命科学与医疗行业的并购活动，并对2020年的趋势进行了展望。2019年，受宏观经济放缓、政策收紧及中美贸易摩擦等因素影响，行业整体并购交易数量和金额均出现下滑。然而，部分子行业如生物制药、医疗器械国产化等仍保持增长势头。2020年，新冠疫情对医疗行业产生了深远影响，不仅加速了行业数字化转型，还为投资带来了新的机遇。

主要观点

1. 2019年并购回顾

• 整体趋势：2019年中国生命科学与医疗行业并购交易数量和金额均下降约24%，其中境内交易数量从328笔降至268笔，金额从292亿美元降至208亿美元；跨境交易数量从103笔降至63笔，金额从72亿美元降至69亿美元。
• 政策与经济因素：GDP增长放缓、信贷政策收紧及中美贸易摩擦是导致交易减少的主要原因。此外，中国出台的《对外投资备案（核准）报告实施规程》和《药品管理法》等政策也对跨境交易产生了影响。
• 生物制药活跃：尽管交易数量下降了近一半，但交易金额仍保持两位数增长，主要得益于大额交易的推动。

2. 2020年并购展望

• 疫情作为催化剂：新冠疫情促使医疗行业加速数字化转型，推动了在线诊疗、人工智能、大数据等技术在医疗领域的应用。
• 医疗器械国产化：医疗器械行业在2020年将继续聚焦于国产替代，随着政策支持和市场需求，国内企业将获得更多投资。
• 医药市场价值链变革：随着“两票制”和带量采购的实施，医药市场正经历深刻变革，推动行业整合和供应链优化。
• 医疗服务机构投资：虽然医院投资面临挑战，但疫情可能促使对基层医疗和第三方服务机构的投资增加。

关键信息

1. 跨境交易情况

• 出境和入境交易：2019年出境和入境交易均下降约35%，其中出境交易占比下降，从70-85%降至新低。
• 中美争端影响：CFIUS改革增加了对生物制药等行业的审查，导致中国企业更倾向于采用授权许可引进（license-in）的方式。
• 主要案例：如安进收购百济神州20.4%股份，金额达27亿美元；基立福收购上海莱士26%股份，金额达10亿美元。

2. 药品研发与制造

• 中药和化学药品行业：交易量在2019年有所回落，但创新药物开发和带量采购政策继续推动行业增长。
• 生物制药趋势：交易额增长，但交易数量下降，主要由大额交易推动，如百济神州和安进的合作。
• VIC模式：风投、知识产权和研发外包（VIC）模式成为生物制药公司融资的重要方式。

3. 医疗服务机构

• 医院投资降温：2017年以来，医院投资持续降温，但疫情可能引发对基层医疗和第三方服务机构的投资热潮。
• DTP药店兴起：由于带量采购政策，DTP药店成为制药公司拓展销售渠道的重要方式。

4. 医疗器械行业

• 跨境交易低迷：医疗器械行业的跨境交易减少，但国内产业整合仍保持热度。
• 国产替代趋势：随着政策支持和技术进步，国产医疗器械在高端市场逐步替代进口产品。
• 主要企业：迈瑞医疗、联影、开立科技等企业崛起，推动国产化进程。

未来展望

• 数字化转型：疫情推动医疗行业向数字化转型，包括在线诊疗、人工智能、大数据等技术的应用。
• 投资机会：2020年可能成为医疗科技投资的重要年份，尤其是AIoT、数字医疗等新兴领域。
• 政策支持：政府对创新药物和医疗器械的政策支持将促进行业整合和投资增长。
• 市场集中度提升：随着行业整合的推进，市场集中度将逐步提高，大型企业可能进一步横向整合。

附录信息

• 交易纳入标准：交易金额需大于或等于500万美元，或符合其他指标如目标公司员工数量、资产规模等。
• 交易类型：包括收购、合并、分拆、合资企业等。
• 缩写词表：包含如VIC、MAH、CDMO等专业术语的解释。

结语

2020年，尽管面临诸多挑战，中国生命科学与医疗行业仍展现出强大的发展潜力。技术创新和政策支持将继续推动行业并购趋势，特别是在生物制药、医疗器械国产化和医疗科技领域。行业改革和投资趋势的结合，将为未来带来更多的投资机会和市场活力。