2017年-数据局_德勤：2017年中国生命科学与医疗行业并购趋势分析_24页_3mb

中国生命科学与医疗行业并购发展报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国生命科学与医疗行业的并购活动，分析了2012年至2017年第一季度的全球及中国并购市场趋势、主要交易类型、热门并购领域以及未来的发展方向。报告指出，尽管全球生命科学与医疗行业并购在2016年出现小幅回落，但中国企业的并购活动却逆势增长，交易金额达到314.12亿美元，创历史新高。报告还探讨了中国企业在海外并购中面临的挑战与风险，并对未来趋势进行了预测。

主要观点

全球生命科学与医疗行业并购概况

• 整体回落：2016年全球并购交易金额同比下降22%，主要受到宏观经济不确定性及政治因素影响，如美国税收倒置政策和英国脱欧。
• 医药与生物科技增长快：医药行业交易金额年复合增长率高达28%，生物科技增长率为14%。
• 美国与欧盟为主战场：2016年美国与欧盟之间的并购交易占全球交易的大部分，美国是最大的并购目标国。
• 大额并购案例：如Shire以352亿美元收购Baxalta，辉瑞以132亿美元收购Medivation。

中国生命科学与医疗行业并购发展

• 交易创新高：2016年中国并购交易金额达314.12亿美元，其中境内并购244.65亿美元，出境并购56.67亿美元。
• 出境并购增长快：出境并购交易金额年复合增长率高达71%，交易数量年复合增长率为55%。
• 入境并购有限：入境并购交易金额同比下降7%，交易数量下降4%，主要受国内研发能力不足影响。
• 境内并购活跃：2016年境内并购交易达160起，涉及金额244.65亿美元，其中云南白药的并购交易金额达92.68亿美元。
• 公立医院并购升温：受政策推动，公立医院并购成为新趋势，2016年有多个并购案例。

海外并购风险与挑战

• 估值风险：过高估值可能导致财务负担，需合理评估。
• 尽职调查风险：需全面调查目标公司的法律、财务及知识产权状况。
• 交易流程风险：熟悉交易流程及监管审批是关键。
• 整合风险：需调整公司治理结构、适应当地法规及生产标准。

未来趋势

• 海外并购持续活跃：主要集中在重点疾病种类、热门产品和医疗服务及基础设施。
• 心脑血管疾病药物：成为并购热点，涉及原料药、远程诊疗系统和体外诊断试剂。
• 癌症治疗药物及设备：随着精准医疗发展，相关产品如质子治疗设备和基因检测成为关注焦点。
• 糖尿病药物及设备：受益于高患病率及市场需求，成为并购热点。
• 医疗服务与基础设施：包括海外医院和医疗信息技术公司。
• 资本管控影响出境并购：2016年下半年中国对境外投资实施限制，影响出境并购数量和金额。
• 境内并购趋势延续：政策推动下，医药企业整合加速，药品零售市场集中度提升。

关键信息

• 2016年中国并购交易金额：314.12亿美元，比2015年增长1.18%。
• 出境并购金额：56.67亿美元，其中最大单笔交易为科瑞集团收购BPL Holdings Limited，金额达11.97亿美元。
• 入境并购金额：12.8亿美元，主要来自香港和美国。
• 境内并购金额：244.65亿美元，其中云南白药并购金额最高。
• 公立医院并购：2016年有多起案例，如康美药业收购梅河口市爱民医院管理有限公司。
• 政策推动：新版GMP认证、仿制药一致性评价、医保控费等政策推动行业整合。
• 未来趋势：并购将延续，重点关注心脑血管、癌症、糖尿病等重点疾病领域，以及医疗服务和医疗信息技术。

总结

中国生命科学与医疗行业在全球并购市场整体放缓的背景下，仍保持强劲增长，尤其在境外并购方面表现突出。未来，行业将继续围绕重点疾病种类、热门产品和医疗服务及基础设施进行并购整合，同时需注意并购过程中的估值、尽职调查、交易流程和整合等风险。政策环境和资本管控将对并购趋势产生深远影响，推动行业向更高效、更规范的方向发展。