20211106-中泰证券-国防军工行业周报_板块投资价值凸显_超配军工正当时_18页

国防军工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月6日发布的国防军工行业周报，由中泰证券研究所发布，分析师陈鼎如和方城林共同撰写。报告指出，国防军工板块在本周表现强劲，涨幅位居申万一级行业前列，整体投资价值凸显，建议超配军工。同时，新发布的《军队装备订购规定》标志着军工行业进一步规范化和高质量发展。

主要观点

1. 板块表现强劲

   • 本周申万国防军工指数上涨2.98%，在28个申万一级行业中排名第5。
   • 本周军工板块股票交易活跃度较高，周二成交量和成交金额达到本周最高。

2. 投资价值凸显

   • 申万国防军工板块PE(TTM)为65.91倍，处于历史中位水平。
   • 航空和航天子板块PE(TTM)处于历史较低水平，具备长期投资潜力。
   • 建议投资者超配军工，把握行业高景气带来的投资机会。

3. 政策利好

   • 《军队装备订购规定》发布，明确了“以战领建”和“质量至上”的原则，有助于提升军工企业竞争力。
   • 该法规的实施将推动军工行业高速发展，为具备核心竞争力的企业带来增长机遇。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：91家
• 行业总市值：19758.25亿元
• 行业流通市值：8939.38亿元

板块估值

• 申万国防军工板块PE(TTM)：65.91倍
• 子板块估值：
  • 航天装备：66.15倍
  • 航空装备：68.42倍
  • 地面兵装：43.83倍
  • 船舶制造：112.71倍

融资融券情况

• 融资融券余额：572.36亿元
• 融资余额：539.89亿元，占流动市值比例2.71%
• 融券余额：32.48亿元，占流动市值比例0.16%
• 融资买入额：147亿元，环比增加64.5%
• 融券卖出额：100428.76万元，环比增加34.44%

重点公司推荐

重点推荐标的

1. 军工电子元器件

   • 振华科技
   • 宏达电子
   • 鸿远电子

2. 中游航空制造

   • 中航重机
   • 爱乐达
   • 豪能股份

3. 武器装备总体和关键系统

   • 中航沈飞
   • 航发动力
   • 中直股份
   • 航发控制
   • 高德红外

4. 航空航天数字化产线整体解决方案

   • 日发精机

个股表现

• 本周板块内111家公司大部分股价上涨，14家公司下跌。
• 涨幅前五公司：
  • 中船应急：27.85%
  • 海兰信：20.2%
  • 中国海防：18.66%
  • 中科海讯：16.99%
  • 霍莱沃：14.72%
• 跌幅后五公司：
  • 睿创微纳：-3.43%
  • 雷电微力：-3.91%
  • 鸿远电子：-6.79%
  • 博云新材：-6.98%
  • *ST华讯：-14.72%

风险提示

• 军品订单释放和交付不及预期
• 业绩增长不及预期
• 数据更新不及时

图表目录

• 图表1：本周板块涨跌幅（%）
• 图表2：申万国防军工板块近一个月成交量（亿股）
• 图表3：申万国防军工板块近一个月成交金额（亿元）
• 图表4：PE-TTM（整体法、剔除负值）
• 图表5：各子板块PE-TTM（整体法、剔除负值）
• 图表6：国防军工板块融资融券数据
• 图表7：申万(2021)军工板块个股本周融资买入额增减幅情况
• 图表8：申万(2021)军工板块个股本周融券卖出额增减幅情况
• 图表9：一周涨幅前五
• 图表10：一周涨幅后五
• 图表11：国防军工板块（申万2021）个股估值
• 图表12：公司重大事件公告