20160830-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商深度研究_外矿发货量降幅明显_高炉检修率小幅下降_亏损面与上周持平_14页_971kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/8/22-2016/8/26）

核心内容概述

本报告对2016年8月22日至8月26日期间，矿山、钢厂及钢贸商的运行情况进行了跟踪分析，重点包括铁矿石发货与库存、钢厂高炉检修与亏损情况、钢贸商库存及采购量变化等。整体来看，市场呈现一定的调整态势，钢价预计盘整偏强。

主要观点

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 日总产量小幅上升至8.00万吨，产能利用率提升至44.30%。
  • 总库存下降2.50%至78万吨，区域间表现不一，其中华北、东北、西南地区库存下降明显，华东、华南库存基本持平。
  • 东北、华北、华东等主要区域矿山产能利用率分别为42.80%、21.20%、67.30%。

• 外矿发货量：

  • 海外铁矿石发货总量下降165.09万吨至2306.77万吨。
  • 澳洲发货量减少25.84万吨，巴西减少139.26万吨，印度发货量与上周持平。
  • 港口铁矿石库存小幅下降101万吨至10540万吨，澳矿库存增加，巴矿库存减少。

二、钢厂动态

• 高炉检修：

  • 检修高炉数量减少2座，检修容积占比下降0.98%至24.02%。
  • 检修影响日均铁水产量减少0.99万吨至27.92万吨。

• 亏损面：

  • 亏损企业数量与比例保持不变，为31家，占比19.02%。

• 铁矿石配比及库存：

  • 进口矿配比微幅下降0.36%至92.80%，但进口矿平均库存上升1.87万吨至28.20万吨。
  • 国产矿平均库存维持在0.87万吨，未发生变化。

• 炼焦煤库存：

  • 炼焦煤总库存下降30.23万吨至1036.60万吨，环比下降2.83%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为13.06天，独立焦化企业为9.46天。
  • 独立焦企库存下降明显，主要因焦企开工上升，资源不足。

三、钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量小幅上升，各地区表现不一，华东、华南、西南地区库存上升，华中、西北、华北地区库存下降。
  • 螺纹钢库存升幅明显，线材、热卷库存微幅波动，冷轧板、中厚板库存下降。

• 上海市场终端采购量：

  • 线螺周采购量大幅上升2216吨，升幅10.51%，达到23308吨。

关键信息

数据来源与统计方式

• 数据来源于我的钢铁网和广发证券发展研究中心。
• 部分数据为两周或更长时间更新一次，若未更新则延用最近一期数据。

钢价预测

• 市场预计本周钢价盘整偏强，主要品种价格有望保持稳定。

风险提示

• 宏观经济增速大幅下滑
• 钢材出口情况不及预期
• 改革进度低于市场预期
• 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-08-30

附录

• 分析师信息：

  • 李莎：首席分析师，清华大学材料科学与工程专业硕士，2011年加入广发证券。
  • 陈潇：研究助理，中山大学数量经济学专业硕士，2016年加入广发证券。

• 投资评级说明：

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

联系方式

免责声明

• 广发证券具备证券投资咨询业务资格，本报告仅发送给重点客户，不对外公开发布。
• 报告所载资料来源及观点被认为可靠，但广发证券不对准确性或完整性做出任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，广发证券不承担因使用本报告内容而产生的损失责任。
• 报告可能包含其他与本报告不一致的结论，反映研究人员不同观点，不代表广发证券或其附属机构立场。