20170625-太平洋-交运物流周报——MSCI_纳12支交运股_东航货运启动混改_11页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容概述

本周交通运输行业周报聚焦于MSCI纳入A股、东航货运混改等重大事件，分析了行业走势、投资策略及风险提示。报告指出，航空运输Ⅱ行业被列为“看好”，并重点推荐东方航空和南方航空作为增持标的。同时，报告关注了珠三角地区交运股在短期的活跃机会，并对个股涨跌、估值及解禁、大宗交易等市场动态进行了梳理。

主要观点

1. 行业趋势

• 中长期趋势：交运行业整体表现震荡，MSCI纳入A股的利好效应逐渐消退，但优质业绩龙头股仍具吸引力，预计未来将受到外资持续关注。
• 短期机会：6月29日，习近平将访问香港，预计珠三角交运股将迎来活跃期，建议关注粤高速、深高速、白云机场、深圳机场、珠海港等公司。

2. 混改事件

• 东航物流混改落地：东航集团与联想控股、普洛斯、德邦、绿地等四家投资者及员工持股层签署增资协议，标志着民航领域混改试点取得重大进展。
• 影响分析：此事件可能推动其他航空公司货运物流改革，但三大航整合货运业务的愿景难以实现。该事件与东航股份无直接关联。

3. 北京第二机场进展

• 北京第二机场的消息持续升温，南航与东航被允许占据40%的乘客运力，并获得飞往欧美航班的时刻安排，预计对国内三大航竞争格局产生深远影响。

关键信息

1. 投资策略

• 中长期：关注交运行业优质业绩龙头股，如东方航空、南方航空，预计外资将持续青睐。
• 短期：关注6月29日习主席访港带来的珠三角交运股活跃机会。

2. 个股表现

• 涨幅前10：深赤湾A、恒基达鑫、上海机场、皖通高速、白云机场、铁龙物流、建发股份、上港集团、德新交运、春秋航空。
• 跌幅前10：申通地铁、北部湾港、音飞储存、天顺股份、中昌数据、览海投资、湖南投资、同益股份、唐山港、普路通。

3. 估值信息

• 部分个股如深赤湾A、恒基达鑫、德新交运等PE较高，而建发股份、上港集团、白云机场等PE较低，估值相对合理。

4. 解禁与大宗交易

• 未来三个月内，华贸物流、皖江物流、东方航空等公司将有较大规模的限售股解禁。
• 吉祥航空、欧浦智网、瑞茂通等公司本月出现大宗交易，部分折价率较高。

风险提示

• 经济下行风险：若经济下滑超预期，可能对客运及货运量造成较大影响，进而影响行业整体表现。
• 政策不确定性：混改及机场运营政策的变化可能带来行业波动。

推荐公司及评级

附：分析师信息

• 分析师：程志峰
• 执业资格证书编码：S1190513090001
• 联系方式：电话：010-88321701；E-MAIL: chengzf@tpyzq.com
• 研究方向：航空机场、铁路公路及物流供应链（如大宗物流、工业品物流、医药物流、电商消费品快递等）。

投资评级说明

总结

本周交通运输行业周报重点分析了MSCI纳入A股及东航货运混改等事件对行业的影响，指出混改试点的推进可能加速其他航空公司的货运物流改革，但三大航整合货运业务的前景仍不明朗。中长期来看，优质业绩龙头股将成为外资关注的重点；短期则因习主席访港，珠三角交运股或迎来活跃期。报告建议投资者关注东方航空、南方航空、粤高速、深高速、白云机场、深圳机场、珠海港等公司。同时，需警惕经济下滑对行业带来的潜在风险。