中国PCB行业正在崛起_新三板PCB企业梳理_14页_1mb

联讯新三板行业报告总结：中国PCB行业崛起与新三板企业梳理

核心内容概述

本报告分析了中国PCB行业的现状与未来发展趋势，并梳理了新三板市场中从事PCB及其相关业务的企业情况。报告指出，中国PCB行业正处于快速发展阶段，预计2022年行业产值将达356.9亿美元，增速高于全球平均水平。同时，全球PCB市场也保持温和增长，未来五年复合增速为3.2%。

主要观点与关键信息

1. PCB行业概况

• PCB定义：印制电路板是现代电子设备的基础组件，采用电子印刷术制作，以绝缘板为基材，具备导电图形和孔结构，用于连接电子元器件。
• PCB分类：按材质分为刚性板、柔性板（FPC）、刚挠结合板；按层数分为单面板、双面板、多层板；按应用领域分为通讯、消费电子、汽车电子、工业、医疗等。
• PCBA与SMT：PCBA是PCB空板经过SMT上件和DIP插件的全过程，SMT是表面贴装技术，是电子组装行业主流工艺。

2. 行业发展趋势

• 大型化与集中化：随着电子产品更新换代加快，大型PCB厂商凭借技术、产能和供应链优势，逐渐占据市场主导地位。全球前五大PCB厂商市场份额从2006年的10.80%增长至2017年的23.09%。
• 下游应用带动增长：通讯电子、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗设备等下游行业快速发展，成为推动PCB行业增长的重要力量。
• 高阶化趋势明显：SLP（高阶HDI）作为新一代PCB技术，因其在轻薄化、高性能电子产品中的应用，成为大型PCB厂商必争的市场。预计未来几年SLP市场将出现爆发式增长。

3. 中国PCB市场崛起

• 市场规模：2017年中国PCB行业产值达297.3亿美元，同比增长9.6%，预计2022年将达到356.9亿美元。
• 市场地位：中国已成为全球PCB最大生产国，占全球总产值比例从2008年的31.18%上升至2017年的50.53%。
• 政策支持：政府出台多项产业政策，鼓励PCB行业的发展，包括《中国制造2025》、《产业结构调整指导目录》等，推动高密度互连板、柔性电路板等高端产品的发展。

4. 新三板市场PCB企业概况

新三板市场共有39家从事PCB及相关业务的企业，主要分为三类：

• PCB制造企业：16家，如则成电子、凯歌电子、永捷科技等。
• PCBA企业：9家，如信息智能、慧为智能、万吉科技等。
• PCB相关产品企业：14家，如微步信息、利德宝、季丰电子等。

部分企业2017年净利润表现如下：

• 则成电子：3,933.83万元
• 全宝科技：2,794.57万元
• 普诺威：1,396.22万元
• 弘高科技：597.68万元
• 星河电路：705.31万元
• 永鑫精工：421.79万元
• 恒泰智联：-680.579万元
• 贺鸿电子：-3,275.53万元

5. 风险提示

• 宏观经济波动：可能影响PCB行业整体需求。
• 下游市场变化快：市场需求波动可能对PCB企业造成影响。
• 原材料价格波动：主要原材料价格变动可能影响企业成本与利润。

行业未来展望

PCB行业未来将继续受益于下游应用领域的快速发展，尤其是通讯电子、消费电子、汽车电子等。随着技术进步和市场需求变化，高阶化、小型化、高性能化将成为行业发展的主要方向，SLP等新技术将引领新一轮行业变革。同时，行业集中度将不断提升，大型企业将通过技术、产能和供应链优势进一步扩大市场份额。

图表概览

• 图表1：2007-2022年全球PCB产值及增速
• 图表2：2007-2022年中国PCB产值及增速
• 图表3：各国和地区PCB产值复合增长率
• 图表4：全球前20大PCB企业地区分布
• 图表5：PCB行业相关政策扶持
• 图表6：2011-2017年全球前20大PCB厂商市场份额
• 图表7：通讯电子市场电子产品产值
• 图表8：消费电子市场电子产品产值
• 图表9：汽车电子产品产值
• 图表10：工业与医疗行业电子产品产值
• 图表11：新三板市场PCB及相关业务企业业务分布
• 图表12：新三板市场PCB制造企业2015-2017年净利润
• 图表13：新三板市场PCB及相关业务企业一览

投资建议

• 股票投资评级：根据公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：根据行业整体回报与沪深300指数的对比，分为增持、中性、减持。

结论

中国PCB行业在全球市场中占据重要地位，随着技术进步和市场需求增长，行业将向大型化、高阶化、集中化方向发展。新三板市场中PCB相关企业虽数量众多，但多数规模较小，未来行业整合将加剧，具备技术与产能优势的企业有望脱颖而出。