20170808-东北证券-钢铁行业动态报告_环保督查加码_后市钢价易涨难跌_17页_1mb

钢铁行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了2017年8月8日钢铁行业的情况，指出环保督查加码对行业供给端造成持续压力，同时需求端表现稳健，导致钢价后市“易涨难跌”。此外，钢材价格整体上涨，原料端铁矿石价格攀升，焦炭价格保持稳定，市场整体处于扩张区间，板块表现优于大盘。

主要观点

• 环保政策持续加码：环保部要求2017年12月31日前完成全国钢铁企业排污许可证核发，河北省采暖季钢铁产能限产50%，预计影响约2000万吨粗钢产量。
• 供需格局改善：全国高炉开工率微降，但钢材社会库存小幅回落，显示需求稳定。钢铁行业PMI指数达54.9%，连续三个月高于50%，处于扩张区间。
• 钢材价格上涨：本周五大品种社会库存减少5.74万吨，钢材价格全线上涨，其中螺纹钢、热卷等涨幅显著。
• 原料价格高位运行：铁矿石港口库存降至今年6月以来最低，价格指数环比上升31.49点；焦炭库存下降，限产30%，预计影响1000多万吨产量。
• 股市表现强劲：申万钢铁板块本周涨幅达10.29%，凌钢股份领涨，板块整体跑赢大盘。
• 行业景气度高位：钢铁行业需求稳定，库存低位，出口虽有回暖但依旧疲软，购进价格指数显著上涨。

关键信息

1. 供需格局

• 开工率：全国高炉开工率77.21%，周环比下降0.28个百分点。
• 产量：7月中旬全国日均粗钢产量235.33万吨，螺纹钢和线材产量均小幅下滑。
• 库存：五大品种社会库存945.8万吨，周环比减少5.74万吨；螺纹钢、线材、热轧库存分别减少1.98万吨、4.11万吨和2.31万吨。
• 盈利：全国和河北钢厂盈利面分别为85.89%和80.82%，螺纹钢盈利水平攀升，长流程盈利1047.91元/吨，短流程盈利892.63元/吨。

2. 价格走势

• 钢材价格：本周螺纹钢、线材、热卷等品种周涨幅分别为2.47%、2.71%、3.34%，Mysteel综合钢价指数上涨2.78%。
• 原料价格：进口62%品位铁矿石到岸价72.8美元/吨，周升3.87美元/吨；国产62%品位铁精矿含税价589.93元/吨，周升12.3元/吨；唐山二级冶金焦报收1840元/吨，周环比持平。

3. 股市回顾

• 板块表现：申万钢铁板块本周涨幅10.29%，排名各板块第一。
• 个股表现：凌钢股份、安阳钢铁、*ST华菱领涨，涨幅分别为35.56%、27.22%、21.88%；鄂尔多斯、中钢天源、欧浦智网领跌，跌幅分别为-9.81%、-2.80%、-2.43%。
• 投资推荐：重点推荐南钢股份、鞍钢股份；建议把握龙头、效率、改革主线，包括宝钢股份、方大特钢、抚顺特钢；关注新疆板块受益标的八一钢铁。

4. 原料库存与价格

• 铁矿石库存：港口库存下滑至1.40亿吨，为今年6月最低；铁矿石价格指数上升31.49点至260.28点。
• 焦炭库存：可用天数环比下降0.5天至10天，限产30%，预计影响1000多万吨焦炭产量。

行业动态

• 环保督察全面覆盖：中央环保督察组将对新疆、西藏、青海、四川、山东、海南、吉林、浙江等地启动新一轮督察。
• “地条钢”取缔：四川、湖南、宁夏、河北等地已基本完成“地条钢”企业设备拆除，产能取缔超1200万吨。
• 出口情况：钢材出口持续下跌，上半年出口4099万吨，同比下降28%。出口关税政策或有调整，以提升出口企业积极性。
• 行业PMI指数：7月钢铁行业PMI指数达54.9%，创2016年5月以来新高，显示行业景气度处于高位。

公司动态

• 欧浦智网：上半年实现营业收入27.40亿元，同比增长109.41%。
• 韶钢松山：上半年利润总额同比增加383.91%，营业收入增长96.02%。
• *ST华菱：股票连续三日涨幅偏离值超过12%，属于交易异常波动。
• 宝钢股份：不再将欧冶云商纳入合并报表，同时开展增资扩股。
• 太钢不锈：董事长高祥明辞任，张志方接任；部分董事、高管职位调整。
• 八一钢铁：受区域需求差异影响，可能受益于新疆市场。

数据来源与图表

• 数据来源：Wind、Mysteel、中钢协、东北证券等。
• 包含多个图表，如：钢铁板块走势、PMI指数、钢材价格走势、原料库存、公司估值等，辅助分析行业走势及公司表现。

投资建议

• 投资主线：把握龙头、效率、改革。
• 重点推荐：南钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、方大特钢、抚顺特钢。
• 区域关注：新疆板块受益标的八一钢铁。

分析师信息

• 唐凯：东北证券轻工制造行业分析师，2年证券从业经验。
• 杨坤河：东北证券金属矿产行业分析师助理，清华大学管理科学与工程硕士。
• 吴狄：东北证券钢铁煤炭行业分析师助理，纽约大学金融工程硕士。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资风险需自行评估，东北证券不承担因此产生的任何损失。