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通信设备制造行业动态分析（2014年9月10日）

核心内容概述

本报告分析了2014年9月10日通信设备制造行业的动态，重点推荐军工通信与北斗产业链，并对市场表现、公告要点、运营商动态及投资建议进行了全面梳理。

主要观点

1. 市场表现积极
   上周大盘上涨，通信板块涨幅居首，达到6.29%。其中，部分个股表现亮眼，如拓维信息（+24.21%）、天喻信息（+21.04%）、中创信测（+12.87%）、海能达（+12.73%）、华胜天成（+11.52%）等。

2. 重点推荐军工通信与北斗产业链
   由于军工通信和北斗产业的整合预期及行业景气度提升，本周继续重点推荐该板块。推荐的公司包括：海格通信（军用电台+卫星通信+北斗导航）、振芯科技（北斗导航）、杰赛科技（中国电科旗下）、金信诺（军用线缆）、东土科技（军用传输设备）、华力创通（北斗导航+计算机仿真）等。

3. 行业动态与事件

   • 中国联通曝光iPhone6合约计划，推出“Air”和“Pro”版本，并提供优惠套餐。
   • 中国电信推出4G“个人定制”套餐，流量最低至0.05元/MB。
   • 中国移动推进SPTN SDN网络商用部署，提升政企客户体验。
   • 中国移动与诺基亚合作实现FDD-TDD载波聚合，推动4G网络发展。
   • 中国移动倡议成立光纤产业联盟，推动超低损光纤（ULL）标准制定。

4. 并购与重组进展

   • 通鼎光电的发行股份购买资产事项获得无条件通过，股票复牌。
   • 中创信测完成对北京信威的资产过户，成为其控股子公司。
   • 梅泰诺发布非公开发行股票预案并复牌。
   • 多家公司涉及股权激励、股票质押、减持等公告。

关键信息

1. 重点推荐公司及评级

2. 风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的风险
• 运营商投资规划不达预期

3. 行业动态亮点

• 中国移动：推进SPTN SDN网络部署，引入诺基亚合作，打造4G网络及家庭娱乐中心“悦me”。
• 中国联通：推出iPhone6合约机，与招商银行合作筹建消费金融公司。
• 中国电信：扩大4G试点城市，推出“不带套、不浪费”个人定制套餐，与恒生银行合作推出NFC支付服务。
• 诺基亚：转型投资车联网，推出Android和iOS地图应用。
• 光纤市场：中国移动光纤采购量达8000万芯公里，全球FTTH用户达1.28亿，我国达4082万户。

4. 重要公告汇总

• 海能达：股票期权激励计划首次行权条件满足。
• 南京熊猫：使用募集资金购买保本型理财产品。
• 华星创业：限售股份解除，可上市流通。
• 通鼎光电：使用可转换公司债券募集资金置换自筹资金。
• 中创信测：完成对北京信威的资产过户。
• 亿通科技：取消重大事项，股票复牌。
• 邦讯技术：重大资产重组存在不确定性。
• 合众思壮：与合正电子重组，承诺业绩补偿。
• 拓维信息：对全资子公司增资，与菁优合作设立合资公司。

行业发展趋势

• 军工通信和北斗产业链作为军事信息化基础，整合空间与行业景气度突出。
• 4G网络建设加速，运营商加大投资，推出个性化套餐和增值服务。
• 光纤市场持续增长，ULL光纤有望降低100G网络建设成本。
• 消费金融与互联网融合，联通与招行合作筹建消费金融公司。
• 通信设备制造行业整体处于上升通道，与TMT板块同步增长。

总结

2014年9月通信板块表现强劲，涨幅领先，军工通信与北斗产业链成为重点推荐方向。随着运营商加大4G投资，推出多样化服务，以及产业链公司之间的并购重组进展，通信设备制造行业展现出良好的增长潜力。同时，需关注股票解禁、IPO及投资规划不达预期等风险因素。