20220227-国盛证券-通信行业周报_俄乌冲突持续_关注军工通信及北斗导航_9页_638kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现上涨，其中云计算板块涨幅最大，达到7.5%。俄乌冲突持续，推动军工通信板块企稳回升，同时工信部发布北斗推广应用政策，为北斗产业带来新的发展机遇。此外，东数西算工程全面启动，数据中心液冷技术快速兴起，成为行业关注焦点。Dell'Oro报告显示，2021年全球RAN市场增长超10%，华为市场份额领先。

主要观点

军工通信板块：受益于俄乌冲突带来的市场情绪回暖，军工通信板块有望迎来估值修复机会。七一二、海格通信等代表性公司当前估值处于低位，建议关注。
北斗导航产业：工信部推动大众消费领域北斗应用，鼓励资本市场投入，北斗车联网平台建设加速，东南亚市场开拓带来增长机遇。建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等优质公司。
RAN市场增长：2021年全球RAN市场总收入连续两年两位数增长，接近400亿-450亿美元。华为在RAN市场保持领先，Dell'Oro上调2022年全球RAN市场增长预期至5%。
中频5G经济价值：GSMA预测，中频5G将为全球GDP贡献6100亿美元，强调中频频谱对5G应用的重要性。若频谱分配不足，可能影响5G普及及经济价值。
6G技术布局：中国移动研究院发布多项6G协同创新成果，包括8本关键技术白皮书和一份跨界创新方向研究报告，推动6G技术发展和产业生态建设。
东数西算与液冷技术：东数西算工程全面启动，数据中心液冷技术兴起，预计2025年中国液冷市场保守估计为1283.2亿元。巨化股份、申菱环境等公司在液冷技术方面具备优势，值得关注。

关键信息

重点推荐标的

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE
300502.SZ	新易盛	买入	0.97 / 1.29 / 1.60 / 1.90	40.88 / 30.74 / 24.78 / 20.87
300394.SZ	天孚通信	买入	0.71 / 0.79 / 1.11 / 1.44	51.11 / 45.94 / 32.69 / 25.20
300638.SZ	广和通	买入	0.69 / 1.08 / 1.37 / 1.75	67.68 / 43.24 / 34.09 / 26.69
002881.SZ	美格智能	买入	0.15 / 0.67 / 1.19 / 1.99	319.33 / 71.49 / 40.25 / 24.07