20151102-东北证券-通信_三季报后持续看好云计算及北斗板块_11页_847kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本报告为东北证券发布的通信行业动态报告，发布日期为2015年11月2日，评级为“优于大势”。报告重点分析了上周通信行业市场表现、行业重要新闻、上市公司三季报数据、本周投资建议及主要覆盖公司情况，对云计算和北斗板块给予持续看好。

市场表现

上周上证综指下跌0.88%，沪深300下跌1.04%，中小板指下跌0.36%，创业板指下跌2.37%。
通信行业（申万）下跌0.92%，跑赢沪深300和创业板指数，但跑输中小板指数。
通信行业各子板块中，通信设备下跌0.34%，通信运营下跌4.52%。
通信行业市盈率（TTM）为53.11X，通信设备和通信运营市盈率分别为55.04X和45.51X，行业估值在TMT行业中处于末位。

本周涨幅前五名公司

公司名称	周涨跌幅 (%)	收盘价 (元)	总市值 (亿元)
富春通信	32.58	42.20	160.36
深桑达A	28.15	24.08	56.07
航天发展	21.52	21.12	301.94
金信诺	20.71	37.30	152.38
世纪鼎利	14.05	30.35	75.71

本周跌幅前五名公司

公司名称	周涨跌幅 (%)	收盘价 (元)	总市值 (亿元)
通鼎互联	-15.45	16.15	193.66
恒信移动	-14.94	34.00	45.56
键桥通讯	-13.24	16.71	65.69
大唐电信	-12.59	20.28	178.89
奥维通信	-9.10	18.18	64.87

行业重要新闻

工信部委托中国信息通信研究院和三大运营商制定虚拟运营商试点评估考核标准，年底将进行考核，通过的运营商将获得正式牌照。
中国光纤接入用户达1.02亿户，占固网宽带用户的48.3%，同比提升18.2个百分点。
阿里云第三季度营收6.49亿元，同比增长128%，预计未来三年IDC增速在30%以上，CDN及云计算增速在40%以上。
“十三五”期间，我国将构建卫星遥感、卫星通信广播、卫星导航定位三大系统，重点推荐海格通信、振芯科技、华力创通。
华为宣布投入10亿美元实施“沃土开发者使能计划”。
中兴通讯实现前三季度盈利增长42%，并完成VoLTE NFV PoC验证。
诺基亚与中移动签署5G战略合作备忘录。
国务院批准39个符合建设地铁标准的城市，预计到2020年将达50个。
亨通光电与清华大学苏州汽车研究院签署战略合作协议。

本周投资建议

从上市公司业绩和政策两个维度，持续看好云计算及北斗板块。
网宿科技前三季度营收20.1亿元，同比增长47%；净利润5.6亿元，同比增长82.4%。
阿里云第三季度营收增长显著，预计未来三年IDC及CDN增速在30%和40%以上，建议关注鹏博士、网宿科技、光环新网、华星创业。
国家发改委、财政部和国防科工局联合发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025）》，重点推荐海格通信、振芯科技、华力创通。

主要覆盖公司汇总

代码	公司名称	投资评级	上周收盘价	本周收盘价	周涨幅	2015年EPS	2016年EPS	2017年EPS	2015年PE	2016年PE	2017年PE
002465.SZ	海格通信	增持	16.17	16.25	0.5%	0.30	0.39	0.49	54.2	41.7	33.2
300101.SZ	振芯科技	买入	26.99	28.99	7.4%	0.16	0.26	0.34	181.2	111.5	85.3
300045.SZ	华力创通	增持	17.91	17.26	-3.6%	0.14	0.21	0.26	123.3	82.2	66.4
002089.SZ	新海宜	增持	15.62	15.77	1.0%	0.40	0.57	0.81	39.4	27.7	19.5
600487.SH	亨通光电	买入	12.35	11.80	-4.5%	0.39	0.51	0.61	30.3	23.1	19.3
300025.SZ	华星创业	增持	19.27	20.99	8.9%	0.53	0.72	0.96	39.6	29.2	21.9
300353.SZ	东土科技	增持	26.75	24.67	-7.8%	0.29	0.42	0.53	85.1	58.7	46.5
300310.SZ	宜通世纪	增持	29.60	28.75	-2.9%	0.37	0.51	0.58	77.7	56.4	49.6

风险提示

行业竞争加剧
运营商投资建设低于预期

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