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通信设备制造行业动态分析（2014年9月1日）

核心内容

2014年9月1日发布的安信通信行业周报，重点分析了通信设备制造行业的市场表现、政策利好及公司动态。报告指出，军工通信及北斗产业链迎来政策利好，预计国内军工信息化投入将逐步上升，成为行业发展的重点方向。

主要观点

• 政策利好：国家对军工信息化的投入增加，推动军工通信及北斗产业链发展，参考美国经验，预计国内军工信息化投入将达到500亿元左右。
• 市场表现：上周通信板块整体下跌，但部分个股表现突出，如三元达、汇源通信、天源迪科、键桥通讯、佳创视讯等涨幅较大；东方通信、世纪鼎利、武汉凡谷等跌幅显著。
• 投资建议：重点推荐海格通信、振芯科技，关注杰赛科技、金信诺、东土科技、华力创通；同时看好日海通信、富春通信、宜通世纪、中兴通讯、通鼎光电、鹏博士和天源迪科。
• 行业动态：包括中国联通与特斯拉战略合作、中移动发布自主品牌4G手机、中国电信展示4G精品网络、KDDI新建数据中心等。
• 公司公告：多家公司发布半年度报告、重组进展、股票期权激励计划、减持计划等，涉及业绩变化、战略调整及业务拓展。

关键信息

1. 周末聚焦

• 中创信测：上半年营收下降5.27%，但净利润实现盈利。
• 号百控股：上半年营收增长10.22%，净利润下降8.96%。
• 长江通信：营收增长6.49%，净利润增长1389.53%。
• 波导股份：营收增长25.25%，净利润增长16.16%。
• 东土科技：重组延期复牌。
• 汇源通信：筹划重大事项停牌。
• 亨通光电：营收增长12.28%，净利润增长37.14%。
• 高新兴：控股股东股份减持计划，同时推进平安城市项目。
• 东方通信：中标珠海无线数字集群指挥调度系统项目。
• 鹏博士：增资入股银河互联网电视有限公司。
• 其他公告：包括股票期权激励计划、并购重组、公司业务调整等。

2. 上周要闻回顾

• 中电广通：营收下降10.48%，净利润下降87.32%。
• 华胜天成：营收下降8.38%，但净利润增长15.21%。
• 佳都科技：营收下降0.67%，净利润下降21.9%。
• 通鼎光电：营收增长9.97%，净利润增长2.22%。
• 天音控股：营收增长27.88%，但净利润下降481.09%。
• 富春通信：营收增长35.57%，但营业利润下降6.19%。
• 中天科技：营收增长21.36%，净利润增长58.63%。
• 光迅科技：营收增长15.80%，营业利润增长116.70%。
• 三维通信：营收下降3.98%，营业利润下降2694.34%。
• 拓维信息：营收增长28.42%，净利润增长84.81%。
• 恒宝股份：营收增长18.68%，净利润增长40.43%。
• 新海宜：营收增长43.15%，净利润增长43.15%。
• 其他动态：包括公司并购、员工持股计划、股票期权激励计划、股权质押等。

3. 运营商动态

• 中国联通：与特斯拉签署共建充电站协议，同时扩大LTE混合组网试验范围至40个城市。
• 中移动：发布4G自主品牌手机M812，计划构建4000人研发团队，推进云计算和大数据业务。
• 中国电信：扩大LTE混合组网试验范围至40个城市，翼支付交易额突破1300亿元。
• 国际动态：包括Verizon成为全球最赚钱运营商、沃达丰收购竞争对手、法国电信投资150亿美元推动免费上网等。

4. 其他资讯

• 欧洲伽利略导航卫星：两颗卫星未能进入目标轨道。
• 苹果电池更换计划：启动针对iPhone5的电池更换服务。
• 全球RAN市场：爱立信、华为、诺基亚分列前三。
• 华为助力芬兰：开通LTE450MHz商用网络，推动农村宽带覆盖。
• 三星与苹果关系缓和：恢复向苹果供应DRAM芯片。
• 思科拒绝向俄罗斯供货：可能被华为等中国企业取代。

投资建议

• 军工通信及北斗产业链：受益于政策利好，重点推荐海格通信、振芯科技，关注杰赛科技、金信诺、东土科技、华力创通等。
• 通信设备制造：看好日海通信、富春通信、宜通世纪、中兴通讯、通鼎光电、鹏博士和天源迪科。

风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的风险
• 运营商投资规划不达预期