20230729-天风证券-因子跟踪周报_bp_波动率因子表现突出_7页_817kb

金融工程定期报告总结

研报结论概览

1. 因子IC表现

   • 最近一周：bp三年分位数、1个月超额收益率波动、Fama-France三因子1月残差波动率表现较强；一年动量、季度ROA、小市值表现较弱。
   • 最近一月：1个月超额收益率波动、1个月日均换手率、Fama-France三因子1月残差波动率占优；一年动量、一致预期EPS变动、一致预期净利润复合增速表现偏弱。
   • 最近一年：1个月日均换手率、1个月换手率波动、bp表现较好；Beta、90天净上调预期占比、一致预期净利润复合增速表现较差。

2. 因子多头组合表现

   • 最近一周：bp三年分位数、90天分析师覆盖度、1月特异度表现较强；一年动量、季度EP、一致预期EPS变动表现较差。
   • 最近一月：Fama-France三因子1月残差波动率、1个月超额收益率波动、bp表现较好；一年动量、一致预期EPS变动、Beta表现较差。
   • 最近一年：小市值、bp、前五大股东持股比例合计表现较好；Beta、90天内预期调整均值、90天净上调预期占比表现较差。

核心因子类别概要

• 估值类：BP（市净率）及其分位数。
• 盈利类：季度净利润（ep）、营业收入（sp）、资产周转率、毛利率、ROE、成长类（净利润、营收同比增速）。
• 分红类：股息率、财报预测精确度。
• 公司治理类：高管薪酬、前五大股东持股比例、分析师覆盖度、预期净利润增长率。
• 市场行为类：Beta、换手率、波动率、分析师预期调整、财报超预期、动量、反转、规模（小市值）。

数据来源及促销时段

• 所有数据基于Wind、朝阳永续以及天风证券研究所。
• 报告有效期至2023年7月29日。
• 促销时段可能涵盖市场相关的特定时期。

免责声明

• 本报告涉及风险提示，包括市场环境变化、模型依赖历史数据等因素。
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因子介绍概览（不完整列表）

• 估值：BP（市净率）、季度EP、SP指标及其分位数（三年、一年）。
• 盈利成长：季度净利润增长率、营收增长率、ROE变化
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