20240706-天风证券-因子跟踪周报_bp_波动率因子表现较好_7页_801kb

金融工程定期报告分析

报告核心内容总结：

1. 因子IC表现： 最近一周，因子1月特异度、Fama-Frank三因子1月残差波动率和bp表现较好；90天分析师覆盖度、1个月流动性冲击和一致预期净利润复合增速较差。
   最近一月看，小市值、1月特异度、90天内预期调整均值较好，其他多个因子再次较差。
   长期维度上，Fama-Frank三因子1月残差波动率、bp和1个月换手率波动表现突出，Beta、一致预期净利润复合增速、90天分析师覆盖度则普遍欠佳。

2. 多头组合表现： 根据前10%的股票构造，最近一周，bp、90天预期调整均值、前五大股东持股比例表现佳；Beta等因子得分较差。
   者，小市值、前五大股东持股比例及季度净利润同比增长更优，多项因子仍未具表现力。
   长期看，前五大股东持股比例、90天预期调整均值和净上调预期占比较为出色，Beta与增长因子持续低迷。

3. 因子介绍： 共分七类，涵盖估值、盈利、成长、分红、反转、换手率、波动率及分析师观点。
   主要因子包括如bp、静pe、成长率、预期外盈利、流动性和一致性预测等，部分因子采用分位数或去中性化处理。

4. 风险提示： 报告强调，模型基于历史数据，市场环境变化可能导致评估失效。

专家声明： 分析师学历为专业处理，不受报告观点或建议直接报酬关联。
免责声明：所有分析仅供参考，不构成投资建议，并在知会客户后使用。

**附：本期净回报预期为15%，与当下市场趋势及因子表现不符。**