20240127-天风证券-因子跟踪周报_bp_股东持股因子表现较好_7页_1mb

金融工程定期报告分析总结

报告基本信息

• 报告机构：天风证券研究所
• 日期：2024年01月27日
• 撰写作者：祗飞跃、姚远超两位分析师
• 核心关注领域：金融工程、基金研究、量化择时、因子表现评估

近期主要表现回顾（截至2024年01月27日）

因子IC表现（最近一周）

表现较好的因子包括：

• bp（账面价值率）
• 1个月超额收益率波动
• Fama-Frank三因子1月残差波动率

表现较差的因子包括：

• 90天分析师覆盖度
• 一致预期净利润复合增速
• 1个月非流动性冲击

因子多头组合表现（最近一周）

表现较好的股票多头组合因子包括：

• bp
• 前五大股东持股比例合计
• 一年动量

表现较差的因子包括：

• 一致预期净利润复合增速
• Beta
• 1个月非流动性冲击

因子分类与说明

报告中使用的因子分为以下几类：

1. 估值类：bp、三年分位数bp、季度EP、季度SP、季度毛利率、资产周转率、ROA、ROE等
2. 盈利类：净利润同比增长率、营收同比增长率、标准化预期外盈利或收入
3. 分红类：股息率、业绩预告质量
4. 公司治理：高管薪酬、股东持股比例
5. 分析师覆盖：分析师预测、预期调整均值、净上调预期比例等
6. 市场风格：小市值、Beta、动量、波动率

其他重要信息

• 数据处理方式：计算因子值时，采用行业内排序分位数，并针对部分因子进行市值、bp、行业去中性化
• 参考基准：市场组合使用根号下流通市值加权法构建
• 研究周期：报告主要基于近五年的时间序列，分析最近一周、一月、一年的因子表现

风险提示

• 市场环境变动风险
• 量化模型基于历史数据，不保证未来有效性