20250212-浙商证券-安徽合力-600761.SH-安徽合力点评_控股股东牵手华为深化合作_看好公司在工厂及物流领域智能化前景_5页_534kb

安徽合力公司（600761）2025年鉴评核心摘要

• 合作动态：控股股东叉车集团与华为签署深化合作协议，聚焦数字化转型、智能物流和人工智能领域，看好公司在制造业和物流智能化的前景。

• 国际化进展：2024年海外收入同比增长20%，占比38.7%；出口量大增，2024年全年累计销量同比增长185%。

• 电动化趋势：电动叉车销量占70.77%，新能源锂电池叉车竞争力强；内燃叉车销量下降，电动化加速。

• 财务表现：2024前三季度营收同比增长211%，净利润增长116%；毛利率升至21.53%，三期净利率下降，显示成本控制尚可但市场波动影响。

• 投资建议：浙商证券维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润平稳增长，PE降至10倍以下。

• 风险提示：制造业恢复不及预期、原材料波动、出口同比增不达目标。