20241129-浙商证券-安徽合力-600761.SH-安徽合力点评_拟收购好运机械及安鑫货叉股权_专业化重组整合提速_5页_752kb

安徽合力拟收购安徽好运机械65.15%股权及安鑫货叉51%股权，总交易额约19.7亿元，旨在优化重组整合并降低关联交易，以提升核心竞争力。2024上半年公司海外收入占39%，同比增长20%，出口量显著增长，国际化战略持续推进。电动叉车销量占63%，成为增长主力，符合行业电动化趋势。前三季度净利润同比增长116.3%，毛利提升0.26个百分点，整体业绩受益于新能源叉车及国际市场拓展。

预计2024-2026年归母净利润年增长8%-11%，PE逐步降至个位数，维持“买入”评级。主要风险包括制造业复苏不及预期、原材料价格波动及出口进度放缓。当前估值处于合理区间，建议关注电动化与国际化带来的长期增长潜力。