20250204-华泰期货-镍不锈钢月报_不锈钢多次刷新年内新低_等待下方支撑显现_36页_2mb

尼克尔和不锈钢2025年2月市场分析总结

报告分析了2025年2月镍和不锈钢市场的供需、价格趋势和投资策略。镍市场基本面对价格驱动不足，维持120000-130000元/吨的箱体震荡，建议逢高卖出套保。成本方面，1月精炼镍成本高位，进口亏损扩大，供应受印尼政策不确定性影响，中国产量下滑。消费需求疲软，库存累积，预计2月供应充足，消费一般。

不锈钢市场以304品种为主，箱体震荡区间13000-13500元/吨，建议逢高卖出套保。成本端相对稳定，但供应过剩持续，需求受春节影响，库存增加。长期供需过剩格局难改，重点关注新能源汽车和不锈钢终端消费。

总体风险包括国内经济政策变动、印尼镍矿出口政策、新任美国总统特朗普的关税政策，可能影响市场稳定性。2月份预计价格在短期方向选择中保持谨慎，等待下方支撑和上方压力位突破。

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