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沪镍与不锈钢早报（2023年11月28日）

总结

关键信息

1. 基本面：镍和不锈钢市场基本面偏空。供需过剩格局未改，现货成交冷清，进口窗口亏损收窄但进口货源仍有增加，国产镍供应充足而需求增长有限。

2. 产业链分析

   • 不锈钢产业链：原料价格走弱，成本下行，对价格构成利空。
   • 新能源产业链：尽管最新数据显示表现良好，中长线仍具看点，但短期增长有所放缓。
   • 镍产业链：镍铁、纯镍和中间品生产均逐渐进入过剩状态，中长线维持偏空思路。

3. 基差

   • 沪镍基差2120（偏多），不锈钢基差7625（偏多），但整体市场走势偏空。

4. 库存

   • LME镍库存减少24吨，上期所仓单减少71吨，不锈钢仓单减少422吨，均属中性至偏空因素。

5. 盘面

   • 收盘价低于20日均线，20日均线继续下行，操作上偏空。

6. 主力持仓

   • 主力持仓显示净空头，空方力量增加，仍维持偏空观点。

7. 结论

   • 沪镍2401合约：推荐长线空单思路，短线空单少量持有，持仓较大者建议部分止盈。
   • 不锈钢2401合约：少量空单持有，持仓较大者建议适当时机部分获利了结。

8. 利多因素：新能源产业链数据较好。

9. 利空因素：供需过剩、镍矿和镍铁价格下行压力、国内外产能产量持续增加。

10. 价格概览：现货价格普遍下跌，伦镍、沪镍主力合约降幅明显，不锈钢主力合约小幅调整。

操作建议

• 沪镍：长线空头思路，暂时持有少量空单。
• 不锈钢：建议少量多单用户持有空单，避免追涨。

注意：本报告所载信息仅作为市场分析参考，不代表投资建议，投资者据此操作风险自负。