2017-德邦花呗购物节第一期消费贷款资产支持专项计划计划说明书_104页_1mb

德邦花呗购物节第一期消费贷款资产支持专项计划总结

核心内容概述

本专项计划是德邦证券设立的资产证券化项目，旨在通过将原始权益人（重庆市阿里小微小额贷款有限公司）的消费贷款资产转让给专项计划，以现金流为偿付支持，发行资产支持证券。该计划通过结构化信用增级手段，保障优先级资产支持证券持有人的利益，同时为次优先级及次级资产支持证券提供相应的风险承担机制。

主要观点

• 资产支持证券分类：本专项计划发行的资产支持证券分为优先级A1档、优先级A2档、次优先级和次级资产支持证券。
• 信用增级方式：通过现金流超额覆盖和优先级/次优先级/次级分层机制提供信用增级，其中优先级资产支持证券获得AAA评级，次优先级获得AA-评级。
• 基础资产要求：基础资产需符合合格标准，包括未偿还本金、逾期利息、手续费、违约金等，且单笔借款本金余额不超过20万元，借款人在专项计划存续期间未出现不良记录。
• 资产转让与管理：管理人德邦证券通过《资产买卖协议》向原始权益人购买符合合格标准的消费贷款资产，并通过资产服务机构进行管理，包括催收、处置不良资产、清仓回购等。
• 现金流管理：基础资产产生的回收款通过证券化服务账户归集，并按支付顺序分配至专项计划账户，用于支付资产支持证券的本金和预期收益。
• 风险揭示与防范：投资者需自行承担投资风险，管理人与托管人等机构在发生违约或重大风险事件时，有责任采取措施保护资产支持证券持有人的利益。
• 项目参与方：包括原始权益人（蚂蚁小贷）、管理人（德邦证券）、托管人（北京银行）、监管银行（网商银行）、财务顾问（江苏银行无锡分行）、法律顾问（上海市方达律师事务所）等。

关键信息

资产支持证券基本信息

交易结构与参与方

• 原始权益人：重庆市阿里小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁小贷”），为专项计划提供基础资产。
• 管理人：德邦证券股份有限公司，负责专项计划的设立、管理和资产支持证券的发行。
• 托管人：北京银行股份有限公司，负责专项计划账户的资金托管。
• 监管银行：浙江网商银行股份有限公司，负责监督资产服务机构将回收款划入专项计划账户。
• 资产服务机构：由原始权益人担任，负责基础资产的管理、催收、处置不良资产及清仓回购。
• 财务顾问：江苏银行股份有限公司无锡分行，提供专业意见。
• 法律顾问：上海市方达（北京）律师事务所，提供法律支持。
• 评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司，对资产支持证券进行评级。

资产支持证券的转让与登记

• 优先级及次优先级资产支持证券：可在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台进行转让，转让需符合合格投资者资格，且转让后投资者总数不得超过200人。
• 次级资产支持证券：可由原始权益人或合格投资者认购，且可依法转让。
• 登记托管：由管理人委托中国证券登记结算有限公司上海分公司进行登记托管。

信用增级机制

• 现金流超额覆盖：基础资产回收款覆盖优先级和次优先级资产支持证券的本金和收益，覆盖率达116.42%。
• 分层机制：资产支持证券分为优先级、次优先级和次级，按支付顺序分配收益，次级承担最终风险。

风险揭示

• 投资者需自行承担投资风险，管理人不保证最低收益或本金不受损失。
• 专项计划可能因加速清偿事件、终止事件等发生兑付变更，需投资者注意风险。

项目关键条款

• 合格标准：单笔借款本金余额不超过20万元，基础资产无不良记录，且还款日不晚于专项计划设立日后13个月。
• 资产折现率：根据到期期限计算，范围从6.97%到11.77%。
• 购买价款：根据基础资产未来现金流及折现率计算，未分期资产统一采用16.35%折现率。
• 赎回价格与提前变现价格：基于不合格基础资产或超期基础资产的未来现金流进行折现计算。
• 清仓回购：若专项计划资金不足，原始权益人有权回购剩余基础资产。
• 兑付日：优先级A1档为首个兑付日，优先级A2档为设立日后6个月的兑付日，次优先级为设立日后13个月的兑付日，无预期到期日。
• 专项计划存续期间：从设立日起至法定到期日止，法定到期日为设立日后37个月的第8个工作日。

其他重要信息

• 风险揭示：投资者需仔细阅读《计划说明书》中的“风险揭示与防范措施”部分。
• 合格投资者：投资者需具备足够的证券投资经验和风险承受能力。
• 管理人职责：管理人需保证说明书的真实性，接受监管机构的监督，对资产支持证券持有人利益负责。
• 托管人职责：托管人需确保资金独立安全，按管理人指令划付资金，并承担因错误执行指令导致的损失。
• 资产服务机构职责：负责基础资产的管理、催收、处置不良资产、清仓回购等。
• 项目期限：专项计划设立日起至法定到期日止，为37个月。

结论

本专项计划通过资产证券化方式，将原始权益人的消费贷款资产转化为可投资的证券产品，通过分层机制和现金流覆盖提供信用增级，保障优先级资产支持证券持有人的利益。投资者需注意相关风险，并确保其为合格投资者。