20220909-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_炼厂减产需求改善_镍不锈钢价格走强_13页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月9日发布的沪镍与不锈钢市场周报，重点分析了镍与不锈钢期货市场的价格走势、期现基差、供需变化及市场展望。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 沪镍2210合约：本周大幅上涨，主要受美联储和欧洲央行加息预期消化、美元指数回落及国内镍炼厂减产、下游需求改善等因素影响。
• 不锈钢2210合约：同样大幅上涨，由于国内外钢厂减产、市场到货减少及下游采购积极性提升，库存持续下降。
• 下周展望：预计镍价和不锈钢价格将继续震荡上涨，技术面显示看涨信号，建议采取多头操作策略。

2. 期现市场情况

• 镍价基差：本周镍价基差为-1000元/吨，较上周有所下降。
• 不锈钢基差：不锈钢基差为95元/吨，亦有所下降。
• 比价分析：
  • 镍不锈钢比价为11.11（收盘价计算），小幅走强。
  • 锡镍比价为0.95，大幅下滑。

3. 供需分析

• 供应端：
  • 镍矿港口库存增加，但进口窗口保持开启，进口盈利为6400元/吨。
  • 上海期货交易所镍库存为3523吨，LME镍库存为53556吨，注销仓单为8088吨，均出现下降。
• 需求端：
  • 不锈钢库存明显下降，佛山库存为136500吨，较上周减少3900吨；无锡库存为446800吨，较上周减少29300吨。
  • 不锈钢生产利润为-280元/吨，显示生产亏损有所收缩。

4. 市场持仓变化

• 沪镍前20名净持仓：增加至15845手，显示市场多头情绪增强。
• 不锈钢前20名净持仓：下降至-8798手，表明市场空头力量仍占主导。

关键信息

• 价格走势：
  • 截至2022年9月9日，低镍铁价格为5050元/吨，高镍生铁价格为1260元/镍点。
  • 沪镍期货价格为189000元/吨，不锈钢期货价格为17005元/吨。
• 库存变化：
  • 镍库存下降，不锈钢库存连续三周减少。
• 利润情况：
  • 不锈钢平均生产利润为-280元/吨，表明行业仍面临一定压力，但亏损情况有所改善。
• 市场情绪：
  • 多头持仓增加，市场看涨情绪浓厚。

总结

本周期货市场呈现止跌回升态势，镍与不锈钢价格均上涨，主要得益于供应端减产、需求端改善及美元指数回落。期现基差和比价变化显示市场对镍资源的稀缺性有所反应，同时不锈钢库存下降也支撑了价格上涨。从技术面和持仓来看，市场多头力量增强，短期内价格有望震荡偏强。然而，需关注宏观经济政策及供需变化对价格的进一步影响。